Условия приобретения японских ETF

В период высокой волатильности на рынках хорошей идеей остается инвестирование в экономику развитых стран через ETF (Япония, США и Канада, Европа – можно рассмотреть такие регионы). Вложения денег в разных странах, в различные типы активов, валютная диверсификация помогут уменьшить риски и повысить ожидаемую доходность.

Ключевая информация о FXJP ETF

Индексный биржевой фонд MSCI Japan UCITS создан управляющей компанией (УК) FinEx в 2013 г. ETF ориентирован на индекс MSCU Japan, отражающий состояние японской экономики. Этот актив полезен для формирования глобально диверсифицированного портфеля.

Ключевая информация
В основе фонда находились крупные национальные компании.

В январе 2020 г. УК заявила о прекращении работы FXJP ETF и еще 2 фондов (на акции компаний Великобритании и Австралии). Причина закрытия фондов – их низкая популярность у инвесторов, отсутствие доходов, которые покрыли бы расходы на поддержание деятельности ETF. Объем средств, привлеченных в 3 фонда, составлял всего 5% от общих активов компании.

Состав

В состав фонда FXJP входили акции более чем 300 японских компаний крупной и средней капитализации.

Топ-10 эмитентов по весу в портфеле:

  1. Toyota Motor Corp. (автомобилестроительная корпорация, также предоставляющая финансовые услуги) – 4,32%.
  2. Sony Group Corp. (корпорация, которая специализируется на выпуске высокотехнологичной продукции: игровых приставок, электроники для домашнего и профессионального использования; медиаконгломерат, владеющий звукозаписывающими марками, киностудиями, производителем видеоигр и др.) – 2,29%.
  3. Keyence Corp. (производитель датчиков автоматизации, систем технического зрения, считыватель штрихкодов, лазерных маркеров, цифровых микроскопов, измерительных инструментов) – 1,85%.
  4. Softbank Group Corp. (холдинговая компания, которая работает в сфере маркетинга, телекоммуникаций, финансов) – 1,68%.
  5. Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (банковский и финансовый холдинг, глобально системообразующий банк, одна из ключевых компаний Mitsubishi Group) – 1,67%.
  6. Nippon Telegraph and Telephone (телекоммуникационная компания, треть акционерного капитала которой контролирует правительство Японии) – 1,57%.
  7. KDDI Corp. (телекоммуникационная компания, оператор мобильной связи) – 1,31%.
  8. Takeda Pharmaceutical Co., Ltd. (крупнейшая азиатская фармацевтическая компания) – 1,26%.
  9. Honda Motor Co., Ltd. (производитель автомобилей, мотоциклов, силового оборудования) – 1,25%.
  10. Sumitomo Mitsui Financial Group (банковская корпорация) – 1,23%.

Индекс-ориентир для фонда – Solactive GBS Japan Large&Mid Cap NTR. Стратегия управления активная, предусматривает 100%-ную физическую репликацию (она заключается в покупке физических активов, которые отслеживает бенчмарк).

Точность отслеживания индекса на протяжении всего существования фонда составила 0,28%. Отчеты предоставлялись дважды в год. Раз в квартал УК проводила ребалансировку портфеля, чтобы обеспечить точность следования за индексом. Полученный дивидендный доход реинвестировался. Прирост можно отследить по историческим данным динамики изменения СЧА фонда.

сча
Фонд регулярно предоставлял необходимые данные.

Такой подход обеспечивает рост стоимости акций фонда – цена пая увеличивается пропорционально сумме выплаченных дивидендов.

Динамика котировок

Инвесторы, добавившие в свой портфель фонд акций крупных японских компаний, к моменту закрытия фонда могли бы получить чистую прибыль в размере 1 444 руб. за 1 акцию. По состоянию на 18 ноября 2013 г. (дату открытия торгов) цена пая составляла 989 руб., а 14 февраля 2020 г. (в последний торговый день для FXJP ETF) – 2 433 руб.

На длинной дистанции котировки фонда росли. Были периоды особенно активного роста: например, весной 2018 г. всего за 1 месяц доходность фонда составила 14%. Цена пая увеличилась с 2 150 руб. до 2 460 руб. Для сравнения: за год с октября 2017 г. по октябрь 2018 г. стоимость акций выросла с 2 173 руб. до 2 326 руб., т.е. на 7%.

Рынок акций Японии может дешеветь вследствие влияния внутренних (таких как государственная политика, курс национальной валюты, выход статистических данных) и внешних факторов. Например, за сентябрь–октябрь 2018 г. акции компаний Японии подешевели почти на 9%.

Основные условия и анализ работы

Комиссия фонда составляет 0,9%. Стоимость управления включена в цену пая, отдельно не оплачивается. Дополнительные расходы инвестора включали: надбавку при покупке паев, скидку при погашении, биржевую и комиссию брокера.

Доходность

Динамика котировок
На доходность фонда оказали влияние многие факторы.

Итоговая доходность за период существования фонда составила 160,5% в рублях, 64,6% – в евро, 31,3% – в долларах США.

СЧА

На дату закрытия фонда объем чистых активов достиг $7,7 млн. СЧА на 1 акцию – $38,53 США (2 856 руб.). В обращении находилось 200 тыс. акций.

Дополнительная информация о фонде

FXJP ETF и еще 2 фонда коллективных инвестиций провайдера FinEx прекратили работу в начале 2020 г. Возможность вложить деньги в рынки акций Японии, Великобритании, Австралии сохранилась при использовании ETF глобальных акций FXWO, FXRW.

Как приобрести ETF Японии

FXJP ETF номинирован в долларах США, но на Московской фондовой бирже паи можно было приобрести за рубли. Инвестирующие в зарубежной валюте игроки рынка при снижении стоимости рубля получали доход не только на росте стоимости акций ETF, но и на разнице в курсах. Сейчас приобрести акции фонда невозможно. Торги прекращены 14 февраля 2020 г., с 17 января того же года ETF прекратил работать.

Инвесторы, которые владели паями фонда, могли погасить их до завершения торгов или просто подождать ликвидации. УК распродала активы из состава ETF, а полученные от продажи деньги отправила частным инвесторам, владеющим акциями фонда. Деньги вместо паев поступили на брокерские счета и ИИС до 20 февраля 2020 г.

Имеющиеся альтернативы
Пополнить портфель ETF Японии можно с помощью аналогичных фондов.

Можно приобрести акции других фондов, ориентированных на экономику Японии.

Имеющиеся альтернативы FXJP:

  1. iShares MSCI Japan Index Fund (EWJ). ETF отслеживает тот же индекс, что и FXJP, охватывая 85% капитализации японского фондового рынка.
  2. Xtrackers MSCI Japan Currency-Hedged Equity Fund ETF (DBJP). Фонд ориентирован на акции японских эмитентов высокой капитализации. За счет валютного хеджирования инвесторы защищены от колебаний курса рубля и доллара США. Комиссия – 0,45%.
  3. Franklin FTSE Japan ETF (FLJP). Бенчмарк – FTSE Japan Capped Index. Комиссия за управление низкая – всего 0,09%. Инвесторам регулярно выплачиваются дивиденды в размере 1,98%.
  4. iShares Currency Hedged MSCI Japan (HEWJ). Основной актив фонда – это еще один ETF, iShares MSCI Japan (EWJ). HEWJ аналогичен EWJ, за исключением валютного хеджирования и стратегии использования дивидендного дохода (HEWJ выплачивает дивиденды инвесторам, а не реинвестирует их).
  5. iShares Nikkei 225 UCITS ETF (DE). Бенчмарк – индекс Nikkei. Комиссия за управление составляет 0,51%.

Стоит ли приобретать японские ETF

Преимущества и недостатки
Приобретая акции необходимо учитывать многие параметры.

Инвесторы традиционно вкладывают большую часть средств в активы своей страны. Но лучше иметь диверсифицированный портфель. Включение ценных бумаг компаний из разных стран поможет не только снизить риски, но и увеличить доходность портфеля.

Преимущества и недостатки

Достоинства инвестирования в акции компаний Японии через биржевый фонд:

  • профессиональное управление деньгами (инвестору не нужно тратить время на изучение рынка и финансовых инструментов);
  • высокая надежность за счет грамотной диверсификации активов;
  • доступное решение для инвесторов с любым объемом свободных средств;
  • низкая комиссия;
  • высокая точность отслеживания индекса;
  • возможность инвестировать через Московскую биржу;
  • защита от снижения стоимости рубля за счет того, что акции фонда номинированы в долларах США.

Недостатки FXJP:

  • низкая ожидаемая доходность (по мнению некоторых экспертов, японский «пузырь» скоро лопнет, такого же активного роста экономики Японии, как во второй половине XIX в., в ближайшее время не предвидится);
  • дивиденды реинвестировались (нет стабильного денежного потока, зато стоимость акций растет быстрее, чем если бы дивиденды выплачивались инвесторам);
  • вложения эффективны только на длинной дистанции, ETF не спекулятивный актив;
  • фонд закрыт, инвестировать на тех же условиях не получится, но есть альтернативные варианты.

Отзывы специалистов о фонде

Эксперт «РБК Инвестиции»

Уоррен БаффеттВ 2020 г. Уоррен Баффетт вложился в акции японских корпораций типа «сого сеся». Это характерные только для Японии универсальные компании, деятельность которых охватывает практически все отрасли экономики (например, они занимаются поставками сырья, разработкой и производством продукции, торговлей). Такое решение обусловлено ожиданиями подъема японской экономики и желанием вложиться в компании, чей бизнес обеспечен востребованными товарами.

Чиркова Е., партнер Movchan’s Group, доцент Школы финансов факультета экономических наук НИУ ВШЭ

Чиркова Е.Сделать ставку на нового «тигра» сложно. Нужно знать страну и ее экономику изнутри, уметь определять оптимальные точки входа и выхода. Рынок Японии показывал ошеломляющий рост во второй половине XX в. Достигнув пика в середине – второй половине 1980-х гг., котировки пошли на спад. Ключевые индексы японской экономики не восстановились до исторических пиков до сих пор. Советую инвесторам включать небольшую долю «японских» ETF в состав портфелей, но рассчитывать на активный рост не стоит.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Добавить комментарий

Monest - Журнал про инвестиции
Adblock
detector