Как пользоваться стаканами котировок

Желающие научиться играть на бирже должны знать, как читать стакан котировок. Этот информативный инструмент дает наглядное представление об активности рынка и помогает предугадывать направление движения цены. Результат анализа окажется более точным, если вместе со стаканом трейдер будет пользоваться другими индикаторами.

Стакан котировок
Стакан котировок дает подробное представление о рынке.

Что такое стакан котировок

По закону торговать на бирже могут только лицензированные компании – брокеры. Они предлагают услуги посредника рядовым инвесторам и трейдерам. Совместная работа осуществляется в таком порядке: игрок направляет брокеру заявку (ордер, приказ) на покупку или продажу актива, и тот ее выполняет. Из полученной прибыли оператор вычитает комиссию и налоги, остаток отправляет на счет клиента.

Стакан котировок (на американских площадках – Level 2) представляет собой таблицу, отображающую число лотов в заявках по разным ценам. Показать все ордера невозможно ввиду их большого количества, поэтому визуализируют только самые выгодные предложения: наиболее дешевые от продавцов и дорогие от покупателей.

Заявки располагают по убыванию стоимости.

Различия во внешнем виде у разных брокеров

Некоторые операторы называют данный инструмент иначе. Примеры: очередь, глубина рынка, стакан или таблица цен, ордеров, приказов.

Отличается и способ отображения. Брокеры применяют разные фоновые цвета и названия столбцов. Но все эти отличия несущественны, ключевые элементы у всех одинаковы.

Назначение стакана котировок

Инструмент играет роль индикатора настроения продавцов и покупателей.

Назначение стакана котировок
С помощью стакана котировок получают данные и выявляют лучшие цены.

С его помощью инвесторы:

  • получают данные по объемам торгов;
  • выявляют лучшие цены спроса и предложения;
  • оценивают ликвидность актива;
  • выбирают стоимость для своей заявки на покупку или продажу.

В техническом анализе биржевой стакан используют для определения линии наименьшего сопротивления движению цены.

Особенности для разных заявок от инвестора

Существует 3 вида заявок:

  • условная;
  • лимитная;
  • рыночная.

Ордера первого типа брокер открывает при выполнении указанного трейдером условия. Яркий пример – стоп-приказы. Как только цена достигнет заданного игроком значения, актив будет автоматически продан или приобретен.

Условные заявки помогают трейдеру застраховаться на случай невыгодных для него изменений в рыночной конъюнктуре.

Лимитная

Лимитными называют безусловные заявки с указанной ценой. Например, трейдер продает 100 акций компании А по $2,87. Брокер разместит ордер и будет ждать встречного предложения, т.е. заявки на покупку этих ценных бумаг по указанной стоимости. Если она поступит, состоится сделка.

Лимитная
Лимитная заявка имеет указанную цену и время ожидания.

Время ожидания ограничено продолжительностью дневной торговой сессии. После ее окончания все лимитные ордера будут аннулированы. Наутро их придется открывать снова.

В биржевом стакане отображаются только лимитные заявки.

Рыночная

У рыночной заявки нет фиксированной стоимости. Брокер погашает ее сразу и по наиболее выгодной на этот момент цене. Ее и называют рыночной. Так, если трейдер изъявил желание приобрести актив, оператор выберет из всех имеющихся лимитных ордеров варианты с наименьшей стоимостью и совершит сделку. Для продавца, наоборот, подберут заявку с наибольшей ценой.

Поскольку рыночные ордера существуют в течение долей секунды, они не могут быть отображены в книге заказов.

Структура и элементы стакана

У разных брокеров оформление биржевого стакана может отличаться, но структура всегда одинакова.

Она включает в себя такие элементы:

  • аск (спрос);
  • бид (предложение);
  • объемы.

Если какая-то из составляющих не нужна, пользователь может отключить ее.

Аск

Асками (от англ. ask – спрос) называют заявки от продавцов актива. Они стремятся сбыть товар подороже, поэтому такие ордера размещают в верхней части стакана. Система подсвечивает их красным цветом.

Аск
Нижним аском называется самая низкая цена.

Самая низкая цена продажи называется рыночной (нижним аском).

Бид

Бидами (от англ. to bid – делать ставку) называют заявки от покупателей. Они стремятся приобрести товар подешевле, поэтому цены у них всегда ниже рыночных. Их, в соответствии с принципом убывания, размещают внизу таблицы. Система подсвечивает их зеленым.

Объем

Объемом называют количество лотов в заявках с данной ценой. Эта цифра содержится в каждой строчке.

Это ключевой показатель, т.к. он отображает распределение спроса и предложения. Чаще всего наибольшее число лотов приходится на середину аска и бида.

Глубина

Под глубиной понимают число строчек в аске и биде. Стандартное значение – 20х20, все брокеры устанавливают его по умолчанию. С помощью настроек пользователь может внести свои коррективы. Например, для торговли фьючерсами принято применять таблицу цен с большей глубиной.

Настройка может быть асимметричной. Например, 20х10, когда отображается 20 цен от продавцов и только 10 от покупателей. Можно полностью отключить аски, задав формат 0х20 или биды (20х0).

Глубина
Глубина аска устанавливается по умолчанию.

Что влияет на изменение цен

На колебания стоимости в первую очередь влияет баланс спроса и предложения. Если число желающих приобрести актив увеличивается, он дорожает. Если, напротив, растет количество заявок на продажу – дешевеет.

Крупные трейдеры пользуются этой зависимостью, чтобы двигать цену в нужном для себя направлении.

В биржевой среде различают 2 типа участников рынка:

  1. «Быки». Активно скупают товар и тем самым способствуют росту его стоимости. Соответственно, растущий рынок называют «бычьим».
  2. «Медведи». Размещают крупные заявки на продажу, что приводит к снижению стоимости актива. Формируется ниспадающая тенденция – «медвежий» рынок.

Помимо деятельности трейдеров, на цену влияют такие факторы:

  • уровень добычи актива (для сырьевых ресурсов);
  • состояние компании (для акций и других ценных бумаг);
  • политическая обстановка;
  • новости, прямо или косвенно относящиеся к данному товару.

Невозможно учесть все события, оказывающие влияние на стоимость, и на основании их анализа точно предсказать тренд.

Для этого надо располагать инсайдерской информацией. Рядовые трейдеры ориентируются на закономерности в поведении живого ценового графика, а также используют таблицу ордеров и другие индикаторы.

Трейдеры
На колебания стоимости влияет спрос и предложение.

Как работать со стаканом котировок

Чтобы правильно прочитать стакан ордеров, надо ознакомиться с особенностями этого инструмента.

Существует 2 его разновидности:

  • стандартная;
  • разреженная.

Второй тип снабжается гистограммой, отображающей распределение объемов по ценам. Этот вариант в основном используют для оценки ликвидности актива.

Красные и зеленые цены

Биржевым стаканом активно пользуются т.н. скальперы. Это игроки, получающие небольшую прибыль на частой купле–продаже актива.

Для результативного трейдинга скальперу нужен точный краткосрочный прогноз.

Замечено, что при резком исчезновении ордеров с одной стороны цена вскоре движется в этом же направлении.

Лента торгов

Еще один важный инструмент, который используют совместно с биржевым стаканом. На американских рынках ленту называют Level 1, в торговом терминале QUIK – таблицей обезличенных сделок. Вызов осуществляется через пункт меню «Создать окно». Некоторые брокеры по умолчанию отключают поток обезличенных сделок, чтобы не перегружать интернет-трафик клиента. В этом случае провайдеру направляют просьбу о снятии блокировки.

Лента торгов
Лента торгов используется со стаканом котировок.

В ленте торгов в режиме реального времени отображаются все сделки с активом. Для наглядности рекомендуется настроить инструмент так, чтобы сообщения о покупке и продаже отличались по цвету. Ленту можно промотать, чтобы просмотреть сделки за более ранние периоды.

Этот инструмент дает объективное понимание об активности торгов. Очереди для этого недостаточно, т.к. заявки часто снимают до погашения.

Спред и ликвидность

Спредом называют разницу между наименьшей заявкой аск и наибольшей бид. То есть это разрыв между ближайшими красной и зеленой ценами. Чем больше спред, тем выше риск для трейдера. Если после покупки акций цена не двинется в нужном направлении, последующая продажа бумаг принесет существенный убыток.

Малый спред, наоборот, свидетельствует о благоприятной ситуации для спекуляций.

Ликвидность – это возможность быстро продать актив по рыночной стоимости. Если трейдер торгует большими объемами, этот показатель должен быть как можно более высоким.

О ликвидности ценной бумаги или сырья судят по объемам ордеров и их плотности. На бирже установлен минимальный шаг для цены каждого актива. Если разрыв между заявками равен этой величине, плотность считается высокой («стакан полный»). Например, шаг равен $0,01, и в стакане есть ордера на цены $262,70, $262,71, $262,72, $262,73 и т.д. Если еще и объемы существенны, значит, ликвидность актива хорошая.

Ликвидность
Ликвидность является возможностью быстро продать актив.

При большом ценовом разрыве между заявками плотность считается низкой. В таком стакане (его называют пустым или полупустым) и объемы всегда невелики – все это указывает на низкую ликвидность актива.

Чтобы разрывы между ордерами выглядели яснее, выберите разреженный стакан. В нем ширина промежутков между строчками зависит от числа пропущенных шагов (цен без заявок).

Принты

Принтом называют строчку в ленте торгов. Она отражает цену сделки и объем проданного актива.

По количеству принтов за единицу времени и числу лотов в них определяют активность торговли данным инструментом и скорость движения котировок. Игрокам, заключающим среднесрочные сделки, эта информация нужна при входе в рынок и выходе из него (например, для оценки истинности пробоя или реакции участников на новости).

Офферы

Ордера часто называют офферами (от англ. offer – предложение). Иногда этим термином обозначают только заявки на продажу.

Офферы делят на 3 вида:

  • мелкие;
  • средние;
  • крупные.
Офферы
Офферами называются заявки на продажу активов.

При определении принадлежности к тому или иному виду ориентиром выступает среднедневной объем торгов по активу. Если он составляет, например, 1 млн лотов, то распределение будет таким:

  • мелкие заявки – от 20 до 400 контрактов;
  • средние – от 400 до 2 500;
  • крупные – более 2 500.

Ордера третьего типа максимально влияют на рынок, поэтому за ними следят с особым вниманием. Мелкие офферы, наоборот, большой роли не играют, их игнорируют. Средние принимают во внимание в том случае, если они собираются в большом количестве на узком диапазоне цен.

Активность

Стакан котировок используют в техническом анализе. Например, трейдер предполагает, что нашел линию поддержки, и хочет проверить свою версию, т.е. понять, как поведет себя цена после падения до этого уровня – отскочит или пробьет его. Он открывает стакан котировок и проводит анализ объемов в заявках с этой стоимостью.

Возможны 2 варианта:

  1. Есть крупный ордер на покупку. С большой вероятностью актив приобретут и цена изменит направление (отскок от линии поддержки).
  2. На интересующем уровне сосредоточились в большом количестве заявки на продажу. Скорее всего, «медведи» победят, и цена пробьет линию.

Другая ситуация. Цена долго падала и затем внезапно начала расти. Трейдер пытается понять, это разворот тренда (и надо вкладывать инвестиции) или только коррекция. Снова необходимо посмотреть в биржевой стакан. Большое число заявок на продажу указывает на высокую вероятность продолжения нисходящего тренда после краткосрочного роста.

Заявки

Отображаемые в стакане котировок приказы делятся на 2 вида:

  1. Пассивные. Долго остаются постоянными и таким образом формируют ценовой базис. Если осуществляют движение, то делают это плавно и медленно. Защищают актив.
  2. Агрессивные. Появляются внезапно, заставляя цену отклоняться в ту или иную сторону от базиса. Это движущая сила рынка, обеспечивающая его волатильность.

Различают 2 вида взаимодействия пассивных и агрессивных ордеров:

  1. Однонаправленное. Агрессивные приказы пробивают линию поддержки или сопротивления, пассивные «охраняют» их.
  2. Разнонаправленное. Пассивные ордера не дают агрессивным достичь желаемой цены, играя роль барьера.

По соотношению заявок обоих типов трейдер выбирает стратегию и прогнозирует развитие ситуации на рынке. Например, если после открытия позиции появился крупный продавец и цена в результате двинулась вниз, то стоп-ордер ставят на 1–2 пункта (шага) выше заявленной данным участником стоимости. В случае удовлетворения его ордера сделку закрывают: велика вероятность роста котировок под влиянием инерции.

Monest - Журнал про инвестиции
Adblock
detector