Условия приобретения SBRI ETF

Во всем мире повышается интерес инвесторов к компаниям, следующим ESG-принципам. Для российского рынка это новый тренд, но крупнейшие управляющие компании (УК) уже представили свои продукты в рамках ESG. Одним из таких является SBRI ETF от Сбербанка.

Обзор фонда SBRI от Сбербанка

«Сбер – Ответственные инвестиции» – это ETF, или БПИФ, акции которого обращаются на Московской бирже (MOEX) под тикером SBRI с 24.09.2020 г. Чаще всего такие инструменты повторяют динамику того или иного индекса (напрямую инвестировать в базовый показатель нельзя).

Структура и состав

Фонд Сбербанка копирует индекс РСПП (Российского союза промышленников и предпринимателей). Состав и структура этих инструментов одинаковые. Базовый показатель демонстрирует уровень капитализации 26 российских компаний, которые в него включены, на текущий торговый день по отношению к предыдущему. Т. е. индекс отображает динамику рынка в накопленном выражении.

Ценные бумаги эмитентов имеют примерно одинаковые доли в портфеле (от 2 до 5%). Около 40% состава большинства индексов приходится на 5-10 крупнейших эмитентов, динамика акций которых определяет котировки самого бенчмарка. РСПП не так зависим от колебаний стоимости ценных бумаг крупных компаний, потому что им не выделены большие доли.

Состав фонда SBRI (в соответствии с индексом РСПП):

1. «Лукойл» (LKOH) – 5,07%. Крупнейший поставщик нефти в России. Занимает 1-е место в рейтинге 200 самых больших по капитализации частных компаний РФ, по версии Forbes.
2. «Транснефть» (TRNFP) – 4,96%. ПАО оказывает услуги по транспортировке нефтепродуктов по трубопроводам РФ и за пределы России.
3. ФСК ЕЭС (FEES) – 4,93%. Дочерняя компания ПАО «Россети», которая передает электроэнергию по Единой национальной сети.
4. «ФосАгро» (PHOR) – 4,81%. Крупнейший в мире производитель фосфатного сырья.
5. «Роснефть» (ROSN) – 4,5%. Российская нефтегазовая компания. Контрольный пакет акций принадлежит государству.
6. «Россети» (RSTI) – 4,47%. Энергетическая компания, обеспечивающая транспорт и распределение электроэнергии. Один из крупнейших операторов электросетей в мире.
7. «Интер РАО» (IRAO) – 4,33%. Диверсифицированный холдинг, который производит и сбывает электрическую и тепловую энергию, проектирует и строит энергообъекты.
8. «Магнитогорский металлургический комбинат» (MAGN) – 4,2%. Крупный металлургический объект в г. Магнитогорске Челябинской обл.
9. «Петропавловск ПЛК» (POGR) – 4,11%. Группа горнодобывающих и золотодобывающих компаний, акции которой входят в расчет зарубежных индексов FTSE 250 и FTSE Gold Mining.
10. «Газпром» (GAZP) – 4,06%. Глобальная энергетическая компания, которая разрабатывает месторождения, занимается транспортировкой, хранением, переработкой и реализацией газа и нефти, тепло- и электроэнергии.

Большинство компаний, акции которых отслеживает РСПП, параллельно входят в индекс Мосбиржи.

Стратегии

Стратегия предполагает вложение средств пайщиков в ценные бумаги эмитентов, придерживающихся в своей деятельности принципов ESG, таких как:

• экологичность (бережное отношение к природе, правильная утилизация отходов, уменьшение вредных выбросов в атмосферу, почву и водоемы);
• социальная ответственность (наличие профсоюзов, гендерное равенство, строгое соблюдение правил безопасности, охрана здоровья работников, благоприятный психологический климат в коллективе);
• активное управление (налоговая стратегия, адекватные зарплаты менеджеров высшего звена, пресечение коррупции, равный гендерный состав работников на управляющих должностях).

ESG-инвестирование предполагает оценку эмитентов по соблюдению соответствующих стандартов, тогда как традиционной схемой является выявление динамично развивающихся компаний по финансовым показателям.

Фонд управляется пассивно. SBRI полностью копирует индекс MOEX «РСПП Вектор устойчивого развития». Базовый показатель отслеживает изменения стоимости акций компаний, которые соблюдают принципы ESG и демонстрируют гибкость управления. УК стремится к точному повторению структуры и состава бенчмарка, минимальному отклонению от его динамики.

Динамика котировок

Фонд показывает положительные результаты на протяжении всего периода своего существования. Так, с начала года расчетная стоимость инвестиционных паев увеличилась на 13,87%, за 1 календарный год – на 33,8%.

Основные условия

БПИФ номинирован в рублях. Паи SBRI торгуются на Московской бирже. Доступ к большинству активов, обращающихся на MOEX, может получить частный инвестор (подтверждение квалификации не требуется).

Стоимость пая

Котировки меняются ежедневно. На изменение стоимости пая оказывают влияние повышение/снижение интереса инвесторов, государственная политика, решения топ-менеджмента компаний, акции которых входят в индекс, некоторые события в России и мире, курсы валют и др. По состоянию на 25 июня 2021 г. приобрести пай SBRI можно за 13,38 руб.

Комиссии и налогообложение

Комиссия составляет 1% от стоимости активов в год. Этот 1% заложен в стоимость пая и отдельно не списывается.

Комиссия включает оплату услуг:

• регистратора;
• специализированного депозитария;
• аудитора;
• оценщика;
• провайдера.

Это не единственные расходы, которые несет инвестор. Дополнительно оплачиваются услуги брокера. Комиссия за ведение счета списывается ежемесячно за каждую операцию – по факту совершения сделки. Тарифы в разных компаниях отличаются.

При погашении паев необходимо заплатить НДФЛ: 13% для резидентов РФ, 30% – для нерезидентов.

При владении ценными бумагами более 3 лет у инвестора появляется право на налоговый вычет.

Доходность БПИФа

Средняя доходность ETF с момента запуска – 47,8% годовых. Прошлая доходность не определяет будущие показатели. Рыночная ситуация и политика УК могут измениться в любой момент, что повлияет на прибыль инвестора. Доходность указана исключительно в ознакомительных целях. Любые инвестиции, включая БПИФы и ETF, сопряжены с риском получения убытков.

Нюансы приобретения

Для покупки паев фонда нужно открыть брокерский счет у любого российского брокера. Клиентам крупных банков проще, а иногда (как в случае со Сбербанком) и дешевле сделать это онлайн. Бесплатное сопровождение счета предлагают БКС (тариф «Инвестор»), Альфа-Банк («Альфа-Трейдер», S, M), ВТБ («ВТБ Инвестиции»), «Финам» (спецпредложение для новых клиентов).

После получения доступа к счету и его пополнения остается только найти интересующий БПИФ по тикеру (SBRI) и совершить покупку.

Операции с паями проводятся через мобильное приложение брокера или торговый терминал для ПК. На некоторых тарифах инвесторы могут отдавать распоряжения по телефону.

Стоит ли покупать: преимущества и недостатки

Преимущества биржевого фонда SBRI:

1. Простой для понимания инструмент. Фонд, следующий за индексом MOEX, подходит для начинающих инвесторов.
2. Небольшие стартовые инвестиции. Минимальная сумма – 1000 руб.
3. Профессиональное управление сбалансированным портфелем.
4. Низкие комиссии за управление (по сравнению с альтернативным инвестиционными инструментами, предлагаемыми другими УК).
5. Дивиденды реинвестируются. Это удобно, потому что избавляет инвестора от лишних операций: вывода промежуточных доходов со счета, самостоятельного вложения дивидендов в другие активы. Такая стратегия позволяет повысить итоговую доходность без вложения дополнительных средств.
6. Соблюдение принципов ответственного инвестирования.
7. Комиссии УК ниже, чем у конкурентов. Расходы инвестора при вложении средств в SBRI средние по рынку, но при сравнении с фондом, отслеживающим тот же индекс (ESGR ETF от РСХБ), Сбербанк оказывается в выигрыше.

Недостатки инвестирования в SBRI:

1. ETF существует недолго. Неизвестно, насколько точно УК будет следить за базовым показателем, а это один из основных критериев выбора фонда.
2. Не все компании, которые входят в индекс MOEX, придерживаются принципов ESG (это важно для тех, кто стремится к ответственному инвестированию).
3. Платить вознаграждение УК придется вне зависимости от результатов инвестирования.

Альтернативы или конкуренты

На Мосбирже обращаются паи ESGR ETF – фонда Россельхозбанка, также ориентированного на индекс «РСПП Вектор устойчивого развития». Состав, стратегия управления и доходность ESGR и SBRI одинаковые, потому что оба ETF ориентируются на один и тот же индекс. Разница заключается только в размере комиссии: SBRI – 1%, ESGR – 1,55%.

Отзывы про SBRI ETF

Антон, 36 лет, Краснодар

SBRI – фонд с неплохим составом и положительной доходностью от надежного провайдера.

Пока УК точно отслеживает базовый индекс, погашать паи не планирую.

Маргарита, 27 лет, Новосибирск

Не все российские компании, которые входят в рейтинг ESG, в своей работе соблюдают принципы лояльного отношения к работникам, корректного корпоративного управления и защиты окружающей среды. Поэтому ни о каком ответственном инвестировании нет и речи. А если есть несоответствие в таких базовых вещах, то возможны и другие проблемы. Поэтому решила не инвестировать в SBRI ETF. Пока приобретаю отдельные акции ответственных компаний и паи фондов, отслеживающих динамику российского рынка.

Ростислав, 42 года, Архангельск

Описание БПИФа многообещающее: тут и высокая доходность, и сбалансированный портфель, и ответственный подход к принятию инвестиционных решений. Поэтому Сбербанк отсчитывается о стабильном потоке вкладчиков. Но нигде не написано, что входить на рынок нужно в правильный момент, а прогнозы экспертов не всегда сбываются. Потерял деньги на просадке SBRI, которая оказалась неожиданностью даже для аналитиков. Но прекращать инвестировать не планирую. Сейчас активно самообразовываюсь и понемногу вкладываю деньги в другие инструменты.