Свойства акции как ценной бумаги делают ее биржевым товаром с волатильной стоимостью. Играя на колебании курса, трейдер может заработать немалые деньги. Также будут поступления в виде дивидендов.

Что такое акция и каково отличие от облигаций
Акция и облигация удостоверяет тот факт, что ее владелец вложил деньги в уставной капитал компании-эмитента (акционерного общества или АО). Между ними имеются следующие различия:
Отличительная характеристика | Акция | Облигация |
Срок действия | Бессрочная бумага, теряет силу только в случае ликвидации АО | Срок действия ограничен и прописан в уставе компании |
Доход | Зависит от размера прибыли, полученной компанией за отчетный период. Если ее деятельность была убыточной, выплаты по акциям (дивиденды) не производят. Решение о размере начислений принимает собрание акционеров. | Выплачивается независимо от дохода компании в размере, указанном в уставе предприятия |
Обратный выкуп | Не предусмотрен, т.е. акционер не вправе требовать возврата средств от эмитента | По истечении срока действия бумаги средства возвращают вкладчику |
Эмитент | Только частная структура | Частные и государственные компании |
Оба вида ценных бумаг не предусматривают ответственности их владельцев за деятельность компании, т.е. в случае банкротства или ликвидации они не платят по ее долговым обязательствам.
Какие права дает
Акционер является совладельцем компании и имеет следующие права:
- Получать долю прибыли в виде дивидендов.
- Принимать участие в управлении компанией путем голосования на собрании акционеров.
- Получить долю собственности хозяйствующего субъекта в случае его ликвидации.
- Приобретать новые акции на особых условиях.
- Получать информацию о деятельности предприятия.
- Свободно распоряжаться бумагами: продавать, дарить или завещать.

Права держателя зависят от того, какая доля акций ему принадлежит:
- 1% — получает доступ к перечню всех акционеров;
- 2% — выносит вопросы на обсуждение и предлагает кандидатов в аудиторы и совет директоров;
- 10% — устраивает внеочередные собрания акционеров и инициирует ревизию;
- 25%+1 бумага — блокирует наиболее важные решения, требующие согласия ¾ акционеров: о внесении изменений в устав общества, его ликвидации или реорганизации, выпуске новых акций;
- 50%+1 (контрольный пакет) — единолично принимает управленческие решения по всем вопросам, не требующим согласия ¾ акционеров;
- 75%+1 — единолично управляет компанией.
Зачем выпускается
Акции выпускают с целью получения средств на развитие компании. Вырученную сумму называют уставным капиталом предприятия.
Согласно российскому законодательству, правом выпускать этот вид бумаг обладают только юридические лица.
Существует 2 вида эмиссии:
- Первичная — при создании предприятия или преобразовании его в АО.
- Вторичная — новый выпуск бумаг с целью увеличения уставного капитала.
Свойства акций как ценных бумаг
Свойствами данного документа являются:
- Ценность. Акции можно продавать и покупать на бирже как товар.
- «Плавающая» стоимость (волатильность). Цена бумаги на рынке непостоянна и зависит от приносимого ею дохода, надежности эмитента и других факторов. Акции компаний с растущей прибылью дорожают.
- Зависимость от законодательства. Эмиссия бумаг и торговые операции с ними регулируются государственными нормативно-правовыми актами.
- Неделимость. Если у акции несколько владельцев, они выступают как одно лицо без разделения прав.
- Возможность расщепления и консолидации. В первом случае 1 бумагу разделяют на несколько, что позволяет снизить порог инвестирования. Консолидация — обратный процесс.
.jpg)
При дроблении или объединении акций выпускают новые сертификаты и выдают их держателям взамен старых. Например, вместо 1 бумаги номиналом 1000 руб. акционер получит 2 по 500 руб.
Характеристики и разновидности акций
Характеристиками документа являются:
- Номинал (лицевая или нарицательная стоимость). Доля имущества АО в денежном выражении, приходящаяся на 1 акцию.
- Курсовая стоимость. Текущая цена бумаги на рынке.
- Дивиденды. Доход зависит от того, какую часть прибыли собрание акционеров решило направить на выплаты.
- Ликвидационная стоимость. Денежная сумма, выплачиваемая держателю после ликвидации общества.
В большинстве случаев дивиденды выплачивают ежегодно.
Различают несколько видов акций.
Обыкновенные
Такие бумаги дают своему владельцу стандартный набор прав в части управления компанией и получения дивидендов. На собраниях 1 акция равна 1 голосу.

К этому типу относится большинство сертификатов. Согласно российскому законодательству, их минимально допустимая доля в уставном капитале компании равна 75%.
Привилегированные
Держатели этих бумаг имеют приоритетное право на получение дивидендов. Доход им выплачивают в первую очередь.
Казначейские и квазиказначейские
Казначейскими называют акции, выкупленные самим эмитентом. Так поступают, например, с целью защиты от поглощения компании, когда на рынке появилось большое количество свободных бумаг.
Выкуп используют и как форму выплаты средств акционерам, альтернативную дивидендам. В этом случае снижается размер налога.
Закон запрещает эмитенту производить с казначейскими сертификатами следующие действия:
- передавать в залог;
- продавать их ниже рыночной цены или дарить;
- использовать при голосовании;
- начислять дивиденды.
Чтобы уйти от ограничений, бумаги выкупают от лица дочерних предприятий. Тогда их называют квазиказначейскими.
Другие классификации акций
Различают следующие виды бумаг:
- именные;
- на предъявителя.
В первом случае самим эмитентом или независимым регистратором ведется т.н. реестр акционеров, и каждая бумага закреплена за одним из них. В случае отчуждения, например продажи, требуется вносить изменения в перечень.
.jpg)
Акции на предъявителя считаются принадлежащими тому, у кого они находятся физически. АО избавляется от расходов на ведение реестра. Но несмотря на это, данный вид сертификатов встречается все реже.
По наличию физического носителя различают следующие виды акций:
- Бумажные. Распечатаны на бланках с элементами защиты от подделки.
- Бездокументарные. Существуют только в виде записи в бумажном или электронном реестре.
Согласно российскому законодательству, именные акции должны быть бездокументарными.
В мировой практике встречаются и такие виды бумаг:
- Отсроченные. Предполагают выплату дивидендов только по достижении установленного минимального размера прибыли. Держатель получает деньги в последнюю очередь — после привилегированных и обыкновенных неотсроченных.
- Обмениваемые. Допускают конвертацию в облигации.
Различия обычных и привилегированных акций
Привилегированные бумаги имеют следующие особенности:
- не дают владельцу права голоса;
- получают дивиденды независимо от размера прибыли и даже при ее отсутствии (в уставе прописана фиксированная сумма);
- имеют закрепленную минимальную ликвидационную стоимость.
В случае нулевой прибыли или убыточной деятельности эмитент изыскивает средства на погашение выплат в других источниках.

Обыкновенная акция, напротив, дает право голоса, но дивиденды приносит только при следующих условиях:
- за отчетный период АО получило прибыль;
- собрание акционеров решило часть доходов раздать держателям бумаг.
Выплаты простым вкладчикам произведут только после перечисления средств их привилегированным коллегам.
Среди обыкновенных бумаг есть подвиды:
- Плюральные. 1 акция дает несколько голосов.
- Учредительские. 1 документ тоже дает несколько голосов, дополнительно его владелец получает приоритетное право на покупку акций нового выпуска. Часто такие бумаги не предусматривают выплату дивидендов.
- Неголосующие. Владелец лишен права голосовать.
- Подчиненные. Права на участие в управлении ограничены, например, 10 акций имеют только 1 голос.
- С ограниченным правом голоса. Голосовать могут только те, кто преодолел минимальный порог по количеству сертификатов.
Российское законодательство декларирует равные права обладателей обыкновенных бумаг, поэтому варианты с ограничениями в РФ запрещены.
Среди привилегированных акций тоже встречаются подвиды, например:
- Кумулятивные. Могут приобретать право голоса в обмен на отказ от получения дивидендов.
- Конвертируемые. Разрешен обмен на другие виды, в т.ч. обыкновенные.
- Отзывные или погашаемые. АО обязуется выкупить их по прошествии оговоренного срока.
- Участвующие. Получают дивиденды наравне со всеми, если те превышают фиксированную привилегированную ставку.
- С регулируемым дивидендом. Вместо фиксированной ставки устанавливают процент от прибыли.
Законодательство РФ не ограничивает выпуск любых видов привилегированных акций.
Особенности учета акций
Покупателями ценных бумаг могут выступать не только физлица, но и организации. Во втором случае акции должны быть правильно учтены в составе финансовых вложений компании-приобретателя. Порядок регистрации изложен в ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений», утвержденном Министерством финансов РФ. Для разных видов сертификатов требования различаются.

Приобретенные
Бумаги другого эмитента, приобретенные с целью получения дохода, принимают к учету на счете 58 «Финансовые вложения». Первоначальной стоимостью акций считаются фактические затраты на их покупку независимо от номинала. В эту сумму помимо курсовой стоимости бумаг включают попутные расходы, например оплату:
- консультационных и информационных услуг, понадобившихся в процессе приобретения;
- работы посредника, если таковой привлекался;
- переоформления в реестре акционеров и получения выписки независимого регистратора.
Собственные
Выкупая свои собственные акции, переходящие при этом в разряд казначейских, эмитент принимает их к учету на активном счете 81 «Собственные акции (доли)». Их стоимость тоже приравнивают к сумме фактических затрат.
Прежнее решение о принятии к учету по номиналу стало недействительным после выхода Приказа Министерства финансов РФ №60н от 28.06.2000 г.
Бумаги могут числиться на балансе компании не более года. К истечению этого срока требуется выполнить одно из действий:
- продать собственные акции;
- уменьшить на их стоимость размер уставного капитала.
Заработок на акциях
Лишь небольшая часть держателей бумаг приобретает их с целью получения полного или частичного контроля над эмитентом. Для основной массы акционеров причиной покупки является желание получить доход. Есть 2 формы заработка:
- дивиденды;
- биржевая игра на изменении курсовой стоимости.

О стратегиях
Торговлю на фондовом рынке ведут 2 способами:
- Передают свои средства инвестиционной компании. В таких организациях работают профессиональные трейдеры с большим опытом, что увеличивает шансы на получение дохода. Фонд предлагает клиентам на выбор несколько инвестиционных портфелей с разными прибылью и надежностью.
- Торгуют самостоятельно. Более рискованный вариант. Трейдер торгует через посредника — брокера, т.к. по закону правом на осуществление биржевых операций обладают только организации с лицензией от Центробанка РФ.
Самостоятельные трейдеры используют следующие стратегии:
- Спекулятивную торговлю. Заработок на небольших колебаниях котировок, нужно угадать направление движения цены. Игрок заключает краткосрочные сделки (до нескольких минут) и торгует не акциями, а только обязательствами на их передачу. Стратегия сулит большой доход, но отличается высоким риском.
- Покупку бумаг перед закрытием реестров. Стратегия нацелена на двойную выгоду: вложив деньги на короткий срок, получить дивиденды и сыграть на росте цены.
- Продажу бумаг перед закрытием реестров. В этот момент акции традиционно повышаются в цене, поскольку есть много желающих купить их ради дивидендов. Если приобрести сертификаты в начале года, т.е. после предыдущего закрытия реестра, трейдер точно получит доход.
- Долгосрочное инвестирование в наиболее надежные акции («голубые фишки»). Эти бумаги приносят стабильный доход в виде дивидендов. Недостаток стратегии — низкая прибыльность.
- Покупку бумаг нескольких АО для среднесрочной торговли. Диверсификация вложений нивелирует риск потери всех средств при обесценивании одного актива.
- Приобретение российских бумаг в момент падения по внешним причинам. Акции быстро отыгрывают снижение стоимости, вызванное необъективными факторами. Например, опасениями инвесторов в связи с лихорадкой на рынке. Вскоре эмитент публикует отчет или выплачивает дивиденды на прежнем уровне, и котировки восстанавливаются. Такие скачки позволяют трейдеру хорошо заработать.
- Торговля без фиксации убытков. Трейдер приобретает бумаги только на свои деньги, без кредитного плеча. В этом случае он может переждать любое снижение цены, т.к. брокер не будет принудительно продавать активы с целью покрытия своих убытков. В большинстве случаев бумаги отыгрывают падение и начинают дорожать.
Оценка ликвидности
Биржи и брокеры ведут статистику и на ее основании формируют рейтинг компаний по надежности и ликвидности. Выделяют 3 сегмента:
- Высокий уровень надежности. Сюда входят крупные компании со стабильно высоким доходом, давно присутствующие на рынке и выпускающие качественную продукцию. Их акции, именуемые «голубыми фишками», рекомендуют для долгосрочного инвестирования.
- Средний уровень надежности. Доходность бумаг этих компаний сложно предсказать, поэтому они пользуются меньшим спросом. Зато и цена у них ниже — можно начать торговлю с небольшой суммой. Чтобы попасть в эту часть рейтинга, компания должна регулярно публиковать отчет о своей деятельности.
- Некотировальная часть. Инвестирование в эти компании сопряжено с наибольшим риском. Предсказать развитие событий сложно, т.к. отчетов они не публикуют.

Дивиденды
По сравнению с торговлей дивиденды как форма заработка являются менее выгодными. В среднем они приносят следующий годовой доход:
- крупные надежные компании — 1-5%;
- небольшие малонадежные — 15-30%.
Для сравнения: биржевые спекуляции при условии правильного выбора стратегии приносят годовой доход в размере 20-40%.
Но дивиденды — более надежная форма заработка. Чтобы их получить, достаточно быть владельцем бумаг на момент выплат. Поскольку изменения вносятся в реестр с некоторым запаздыванием, нужно совершить покупку хотя бы за пару дней до принятия решения о начислении дивидендов.
Размер выплат зависит от того, какую часть прибыли направит на эти цели собрание акционеров. Если того требует ситуация, они могут потратить все средства на развитие бизнеса и отказаться от дивидендов. Но чаще всего выплаты производят. В зарубежных компаниях на эти цели отводят примерно 30-35% годового дохода, в российских — около 20%.
Приобретенные трейдером ценные бумаги брокер хранит в т.н. депозитарии. Многие компании берут за эту услугу плату. Эти расходы нужно учитывать при оценке эффективности стратегии долгосрочного инвестирования ради получения дивидендов.
У некоторых брокеров ставка настолько высока, что такие вложения становятся нерентабельными.
Налоги
Приносимый акциями доход облагается налогом в следующем размере:
- дивиденды — 9%;
- выручка от продажи с выгодной разницей в цене — 13% (для нерезидентов — 15%).
.jpg)
Налоги удерживаются автоматически. В первом случае — эмитентом, во втором — брокером. Если бумаги проданы вне биржи, нужно задекларировать доход и заплатить налог самостоятельно.
Трейдерам, открывшим индивидуальный инвестиционный счет, государство предлагает льготу. После уплаты всех процентов они получают т.н. налоговый вычет.
Преимущества
Инвестирование в ценные бумаги имеет следующие привлекательные стороны:
- Возможность приступить к торговой деятельности с небольшой начальной суммой.
- Высокую доходность.
- Удаленную форму деятельности: торгуют из дома через интернет.
- Разнообразие инвестиционных инструментов и стратегий.
- Доход в виде дивидендов.
Недостатки
Недостатками этого вида инвестирования являются:
- Высокий риск. Вероятность потерять деньги тем выше, чем более прибыльным является инвестиционный портфель.
- Отсутствие вещественного наполнения. Ценность акций условна, при неблагоприятном стечении обстоятельств она может обнулиться.
- Низкая волатильность. Слабая динамика и медленное восстановление после падения ограничивают возможности трейдера.
- Зависимость курсовой стоимости от множества необъективных факторов. На нее влияют настроения среди инвесторов, слухи, политические решения и т.д.
Риски, сопровождающие покупку акций
Выделяют следующие виды рисков:
- Рыночный. Цена может двинуться в невыгодную сторону, и трейдер окажется в убытке. На нее оказывает влияние множество факторов: успехи и поражения компании, политическая ситуация, слухи и предположения, неосторожные заявления руководства и т.д. Все это делает колебания курса непредсказуемыми.
- Ликвидности. Спрос на бумаги данного эмитента может упасть, например, из-за снижения доходности. Тогда трейдер не сможет найти покупателя.
- Кредитный. Подразумевает банкротство эмитента. Держатель сертификатов получит часть имущества компании, но она может не покрыть затраты на их покупку.
Где приобретают акции
Различают 2 формы АО:
- закрытую (ЗАО);
- открытую (ОАО).
В первом случае акции распределяют между сотрудниками компании и близкими ей инвесторами. Посторонние лица к процессу не допускают.
ОАО размещают бумаги на бирже. Здесь их может купить любой желающий. Торговые операции на фондовом рынке могут вести только лицензированные организации — брокеры. Они предоставляют посреднические услуги, для получения которых трейдер заключает с компанией договор. После этого он может самостоятельно торговать от ее имени.