FXRL ETF – торгуемый на бирже фонд с пассивной стратегией следования индексу РТС полной доходности. Обращается на Мосбирже. Доступен для покупки неквалифицированным инвесторам через любого российского брокера. Имеет максимальный порог входа среди аналогов, предлагаемых другими управляющими компаниями.
.png)
Обзор фонда FXRL ETF
FXRL ETF стал доступен на Мосбирже 24.02.2016. Провайдером является ирландская компания Finex.
Структура и состав
Фонд инвестирует исключительно в акции компаний, включенных в индекс РТС (корзина эмитентов и формула для вычислений идентичны индексу Мосбиржи, но расчет ведется в долларах США).
На начало июня 2021 г. в корзине для расчета этого индикатора находится 44 компании. Они отобраны по таким показателям, как ликвидность ценных бумаг, free float и капитализация.
Первые 3 позиции по весу в индексе занимают «Газпром», Сбербанк, ЛУКОЙЛ. На акции каждой из них приходится более 10% от стоимости чистых активов фонда.
Структура фонда по отраслям экономики:
- энергетика – 39%;
- финансовый сектор – 21%;
- телекоммуникации – 19%;
- товары (длительного потребления – 4%, повседневного спроса – 0,94%);
- ЖКХ – 2,27%;
Также фонд охватывает компании, работающие в таких секторах, как недвижимость, промышленность и IT. На долю каждого их них приходится менее 0,5% чистых активов.
Стратегия
FXRL ETF – это фонд пассивного инвестирования. По составу он должен повторять индекс Мосбиржи. Соответственно, управляющие менеджеры не ищут максимально выгодных сделок. Они лишь контролируют, чтобы ошибка следования бенчмарку не превысила допустимую.
Дивиденды фонд не выплачивает.
Все средства, получаемые им от эмитентов ценных бумаг и находящиеся в его собственности, направляются на приобретение новых акций (депозитарных расписок, если речь идет о компании, прошедшей первичный листинг на зарубежной бирже).
Динамика котировок
Колебания стоимости пая FXRL ETF повторяют динамику индекса РТС полной доходности.
.jpg)
Основные условия и анализ работы
Фонда работает на следующих условиях:
- суммарная комиссия – 0,9% от стоимости чистых активов в год;
- ошибка слежения – 1%;
- базовая валюта – доллары США.
Доходность
На начало июля 2021 г. доходность фонда за 5 лет составила:
- 124,76% – в долларах;
- 155,34% – в рублях.
Аналогичные показатели за последние 12 месяцев составляют 42,17% и 46,99% соответственно.
Для паев фонда FXRL действуют те же правила налогообложения, что и для акций российских компаний, обращающихся на Мосбирже. Если владеть ими более 3 лет, можно получить налоговый вычет в размере 3 млн руб. за каждые 365 дней удержания актива с момента покупки. Исключение – бумаги, находящиеся на ИИС первого типа.
Если купить FXRL на ИИС второго типа, можно полностью освободить от налогообложения всю прибыль от сделок с этими паями.
.png)
Как приобрести FXRL ETF
Чтобы купить паи фонда, нужно открыть у любого российского брокера стандартный брокерский счет или ИИС.
Сделку удобнее всего совершать в торговом терминале QUIK или программе, предоставляемой выбранной компанией. Альтернатива – подача поручения по телефону, если это позволяет брокер.
Минимальный лот – 1 акция. На 02.07.2021 ее цена составляла 4170 руб.
Но большинство брокеров накладывают ограничения на размер депозита. Чтобы начать торговлю, потребуется пополнить счет не менее чем на 30 тыс. руб.
Основная валюта фонда – доллары США. Но в основном торговля в фондовой секции Мосбиржи ведется в рублях. Рассчитаться за паи фонда американской валютой можно, только если это позволяют правила брокера.
Стоит ли покупать
FXRL относится к рискованным инвестиционным инструментам. Причина в том, что он состоит исключительно из акций. Волатильность фонда – 25% в год.
Преимущества и недостатки
Преимущества инвестирования в FXRL:
- возможность получить диверсифицированный по отраслям экономики портфель даже при малой величине депозита;
- вложения в российский рынок, который считается недооцененным и одним из самых перспективных среди развивающихся;
- возможность увеличить капитал без траты времени на фундаментальный анализ компаний;
- более высокая вероятность получения прибыли, чем при вложения в акции отдельных компаний.
Недостатки инвестирования в индексный фонд, а не прямой покупки акций компаний в том, что инвесторам приходится платить комиссию за управление. Она списывается с чистых активов, т.е. уменьшает стоимость пая.
Перспективы
Поскольку фонд повторяет индекс РТС, его перспективы зависят от 2 факторов:
- Динамики стоимости акций российских компаний (чем они дороже, тем выше значение бенчмарка).
- Курса доллара (чем он выше, тем ниже индекс РТС).
В начале лета 2021 г. эксперты оценивали российский рынок акций как умеренно позитивный и подходящий для вложений на срок 1–3 года. Если этот прогноз сбудется, то паи FXRL принесут прибыль своим владельцам.
Сравнение с конкурентами
Полный список конкурентов FXRL на Московской бирже:
- RUSE от ITI Funds;
- VTBX от ВТБ;
- SBMX от УК «Сбербанк Управление активами»;
- TMOS от Tinkoff.
У первого из них основной валютой фонда также является доллар. ETF повторяет индекс РТС полной доходности. Его ключевое отличие от FXRL заключается в выплате дивидендов. Поэтому RUSE подходит тем, кого интересует постоянный пассивный доход.
Остальные 3 фонда копируют индекс Мосбиржи полной доходности. Это те же 44 компании, но все расчеты здесь производятся в рублях.
Преимуществами фонда FXRL ETF, по сравнению с его ближайшими конкурентами, можно считать:
- Длительность нахождения на рынке.
- Управление международной компанией.
- Невысокая ошибка слежения. Например, у SBMX (БПИФ от УК «Сбербанк Управление активами») она может достигать 3%.
Главный недостаток любого ETF от Finex и ITI Funds, в отличие от БПИФ, созданными российскими провайдерами, в том, что они находятся в неравных условиях по налогообложению.
Зарубежные фонды вынуждены платить налог с дивидендов по принадлежащим им ценным бумагам. Российские имеют льготы и от такой обязанности освобождены. Это значит, что они могут направлять дивиденды на увеличение чистых активов в полном объеме.
Другие недостатки FXRL ETF (по сравнению с фондами от других управляющих компаний):
- Высокая цена пая. Например, бумаги SBMX стоят 19,3 руб. TMOS (БПИФ от Tinkoff) – 6,67 руб.
- Стоимость чистых активов, уступающая показателям SBMX.
- Комиссия выше, чем у VTBX и TMOS.
Отзывы специалистов
Григорий, 39 лет, Москва
Всем клиентам, обратившимся ко мне за консультацией по инвестиционным продуктам, рекомендую отдавать предпочтение фондам от российских управляющих компаний, в первую очередь УК «Сбербанк Управление активами». Считаю, что на временном горизонте в 20–30 лет разница в системе налогообложения наших и зарубежных фондов существенно отразится на финансовом результате.
Валентин, 44 года, Санкт-Петербург
Я настороженно отношусь к БПИФ. Считаю ETF от Finex, в т.ч. FXRL, более проверенным инструментом. Недавний сплит фондов SBMX, SBGB, SBRB еще раз доказал мою правоту. Управляющая компания должна быть способна провести такую процедуру без технических сбоев. «Сбербанк Управление активами» за месяц не смог разобраться с отображением котировок. Считаю, что превосходство по чистым активам обусловлено громким именем, а опыт пока уступает мировому.
Марина, 31 год, Москва
Я рекомендую инвестировать через индексный фонд всем клиентам, кто нацелен на долгосрочные вложения.
Собирать портфель непосредственно из акций индекса Мосбиржи дорого, а самостоятельно выбрать лучших из лучших сможет далеко не каждый инвестор.
Виктор, 41 год, Санкт-Петербург
Существенным недостатком FXRL считаю цену пая, которая существенно выше, чем у конкурентов. Если человек только делает первые шаги к созданию капитала и откладывает ежемесячно 3–5 тыс. руб., ему будут удобнее «копеечные» фонды, например от Tinkoff. А для опытных инвесторов интереснее прямые вложения в акции. Для меня они предпочтительнее, потому что индекс РТС недостаточно хорошо диверсифицирован. В нем сильный перевес у нефтегазовой отрасли.
