Важной характеристикой инвестиционного портфеля считается диверсификация, за счет которой снижается уровень риска вложений. Для ее достижения нужно приобрести индекс — набор ценных бумаг, активы которых распределены по разным секторам. Чтобы самостоятельно собрать такой портфель, придется потратить большую сумму. Для решения этой проблемы были созданы ETF. Одним из них является FXRU ETF, который относится к семейству финэкс. Он сам формирует портфель ценных бумаг согласно выбранному индексу. Инвестор, покупая акцию фонда, становится владельцем доли его активов.
Обзор фонда еврооблигаций российских компаний FXRU ETF
Сегодня инвесторы демонстрируют большой интерес к безрисковым ценным бумагам. К ним относится FXRU ETF. Это долларовый инвестиционный биржевой фонд еврооблигаций крупнейших российских компаний, в портфель которого входит 25 разных выпусков облигаций в иностранной валюте.
История
Фонд российских еврооблигаций находится в обращении с 6 февраля 2013 г. За 7 лет доходность составила 42% в долларах (282% в рублях). Среднегодовая доходность — 5% в долларах (17% в рублях).
За все время существования фонда отрицательная доходность наблюдалась только в 2014 г. Это было связано с валютным кризисом, обусловленным падением рубля по отношению к иностранным валютам из-за резкого снижения цен на нефть на мировом рынке. В этот период вкладывать капитал в российские компании считалось рискованной стратегией.
Основные показатели
Перед покупкой любого ETF важно оценить его показатели.
Стоимость чистых активов
Стоимость чистых активов (СЧА) — имущественное положение компании. Этот показатель является одним из самых важных в фундаментальной аналитике.
СЧА рассчитывается на 1 акцию в валютном фонде.
Критерий | Значение |
Стоимость чистых активов на 1 акцию | 12.76 USD |
Объем активов в фонде | 105 094 090 USD |
Объем активов по классу акций | 74 177 363 USD |
Всего акций в обращении | 5 812 320 шт. |
Индекс
Фонд сформирован на базе корпоративных облигаций российских эмитентов EMRUS (Bloomberg Barclays EM). Этот индекс предназначен для измерения доходности корзины краткосрочных еврооблигаций российских эмитентов.
Критерий | Значение |
Имя | EMRUS — Net |
Код | Нет |
Источник информация | Bloomberg Finance L.P. |
Тикер Bloomberg | BERUTRUU |
Базовый актив | Еврооблигации российских эмитентов |
Reuters RIC | Нет |
Ребалансировка индекса проводится 2 раза в год в последние рабочие дни мая и ноября.
Биржевая информация
По биржевой информации можно узнать уникальные коды бумаги, которые однозначно ее идентифицируют.
Критерий | Значение |
Биржа | Лондонская фондовая биржа |
ISIN | IE00BD5FH213 |
Тикер Bloomberg | FXRU LN |
Тикер ИСЧА (iNAV) | INAVFXRU Index |
Биржа | Московская биржа |
ISIN | IE00BD5FH213 |
Тикер Bloomberg | FXRU RM |
Тикер ИСЧА (iNAV) | FXRURUB Index |
Характеристики портфеля
При выборе портфеля особое внимание уделяется таким характеристикам, как доходность, средний срок погашения, дюрация. Благодаря этим показателям можно спрогнозировать примерную динамику котировок.
Критерии | Значение |
Текущая доходность в валюте фонда | 4,82% |
Средний срок до погашения (в годах) | 2.74 |
Доходность к погашению | 3.08% |
Модифицированная дюрация | 2,53 |
Партнеры
При покупке ETF важно ознакомиться с ключевыми партнерами актива.
Критерии | Значение |
Эмитент | FinEx Funds ICAV |
Администратор фонда | Citibank Europe |
Управляющий фондом | FinEx Investment Management LLP |
Кастодиан | Citi Depositary Services (Ireland) |
Аудитор | PwC |
Авторизованные участники, у которых есть право осуществлять подписку, а также погашение акций фонда |
|
Маркет-мейкер | Goldenberg Hehmeyer & Co |
Независимый контролер | Kinetic Partners (подразделение Duff & Phelps) |
Отличия от FXRB
FXRB ETF — рублевый инвестиционный фонд еврооблигаций российских компаний.
FXRU и FXRB считаются «двойниками». В них входят одинаковые евробонды крупнейших эмитентов в одинаковой пропорции.
Однако, несмотря на это, можно выделить несколько различий:
- В FXRB есть возможность получать форвардскую премию — дополнительную доходность за счет доминирования рублевой ставки над долларовой.
- Комиссия в рублевом фонде несколько выше и составляет 0,95%*1/365, а не 0,5%*1/365, как в долларовом.
№ | Критерий | FXRU | FXRB |
1 | Порог входа | <1000 руб. | <2000 руб. |
2 | Диверсификация | Высокая | Высокая |
3 | Валюта | USD | RUB |
4 | Валютный хедж | Нет | Есть |
5 | Ограниченный срок | Нет | Нет |
6 | Погашение в конце срока | Нет | Нет |
7 | Автоматическое реинвестирование купонов | Да | Да |
8 | Метод покупки | Биржа | Биржа |
9 | Размещение на ИИС | Есть | Есть |
10 | Трехлетняя льгота | Есть | Есть |
Полный состав портфеля
В портфель долларового фонда входят 25 евробондов 15 российских компаний в различных пропорциях.
Распределение ETF по отраслям происходит следующим образом:
- энергетика — 36%;
- финансовый сектор — 31%;
- сырье — 28%;
- промышленность — 4%;
- другое — 1%.
Компания | Доля, % | Компания | Доля, % |
«Газпром» | 14,2 | «Вымпелком» | 5,6 |
Газпромбанк | 10,4 | «Лукойл» | 5,2 |
Сбербанк | 9,5 | РЖД | 4,3 |
ВЭБ | 8,1 | «Транснефть» | 3,4 |
Альфа-Банк | 7,4 | «Алроса» | 3,3 |
РСХБ | 7,1 | «Металлоинвест» | 2,8 |
ВГБ | 6,8 | «Норникель» | 2,7 |
ЕВРАЗ | 5,7 | Другое | 3,3 |
Условия инвестирования
ETF популярны своей доступностью. Для того чтобы инвестировать в фонд российских евробондов, нужно лишь иметь открытый брокерский счет с доступом к Московской бирже.
Стоимость акций
Стоимость одной акции на начало 2021 г. составляет около 950 руб. Купить можно в 3 валютах: рублях, долларах и евро.
Доходность
Доходность ETF связана с тем, что он не выплачивает дивиденды владельцам акций фонда, а сразу их реинвестирует в другие бумаги. За счет этого происходит рост цены актива.
Годовая доходность FXRU за 2020 г. равна 4,64% в долларах, или 7,27% в рублях.
Динамика котировок
FXRU ETF стоит покупать, если вы придерживаетесь стратегии долгосрочного инвестирования, поскольку в этой перспективе наблюдается рост котировок. Но при этом не следует забывать, что вложение капитала в евробонды крупнейших эмитентов РФ имеет свои риски. Динамика цены напрямую зависит от таких факторов, как инфляция, ставки, кризис, пандемия.
Особенности налогообложения
Фонд сам реинвестирует деньги с купонов по облигациям. В результате средства остаются внутри фонда. Соответственно, инвесторы платят подоходный налог только 1 раз при продаже акций фонда.
Также цена акции FXRU напрямую зависит от курса доллара. Это приводит к тому, что при его изменении появляется необходимость выплаты налога за курсовую разницу.
Есть несколько способов сэкономить на выплатах государству:
- Покупать акции фонда через индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Если у вас ИИС типа «Б», вы сможете вернуть деньги через налоговый вычет спустя 3 года с даты его открытия.
- Владеть активами 3 года и более. В этом случае вы получаете льготу и освобождаетесь от НДФЛ 13% с продажи ценных бумаг.
Нюансы приобретения
Чтобы купить акции FXRU ETF, нужен лишь доступ к торгам на Московской бирже. Фонд еврооблигаций доступен всем инвесторам за счет низкого порога входа на рынок.
Есть ли разница, в какой валюте покупать
Не имеет значения, в какой валюте совершается сделка по покупке ETF. Дело в том, что доходность зависит от колебания цены самого актива, а не от изменения курса.
НДФЛ 13% всегда снимается с финансового результата из расчета налоговой базы РФ в рублях.
Стоит ли покупать еврооблигации через ETF-фонд
Принимая решение о покупке евробондов через ETF, нужно обратить внимание на стратегию инвестирования вашего портфеля. Данный тип вложений хорош на долгосрочных позициях.
Причины купить фонд еврооблигаций:
- Низкая цена. Чтобы собрать подобный портфель еврооблигаций, понадобится большой капитал. Номинал 1 выпуска — 1000 долларов. Чтобы собрать полную корзину, понадобится около 100 000 долларов.
- Доступность. Этот актив может купить каждый, т. к. фонд FXRU торгуется на Московской бирже, в то время как торги по большинству еврооблигаций происходят на внебиржевом рынке и доступны только квалифицированным инвесторам.
- Реинвестирование. Фонд самостоятельно вкладывает полученные с купонов деньги в покупку дополнительных активов. Таким образом снимается лишняя нагрузка с инвестора.
Преимущества
Основные преимущества покупки еврооблигаций через ETF:
- альтернатива валютным вкладам;
- защита от девальвации рубля;
- увеличение диверсификации портфеля;
- добавление в существующий портфель, состоящий из только акций, для достижения оптимального соотношения акции-облигации;
- возможность использования российских налоговых льгот;
- низкий риск.
Недостатки
Единственным недостатком такого типа инвестирования является отсутствие права владения активом. Инвестору принадлежит только доля в фонде.
Возможные риски
FXRU ETF подвержен процентному риску, или дюрации, — чувствительности к изменению процентных ставок.
У данного фонда дюрация равна 2,51. Это значит, что при повышении долларовой процентной ставки на 1% цена акции фонда уменьшится на 2,51%, и наоборот.
Отзывы инвесторов
Вячеслав, 41 год, Екатеринбург: «Котировки по фонду FXRU показывают положительную динамику. Цена за акцию быстро восстановилась после обвала рынка на фоне коронавируса. Поэтому его называют почти безрисковым. Также преимуществом является и автоматическое реинвестирование средств, что избавляет инвесторов от необходимости делать это самостоятельно».
Ксения, 29 лет, Ростов-на-Дону: «Приобретать FXRU ETF выгодно. Не нужно тратить сотни тысяч рублей на покупку еврооблигаций. При этом можно получить максимальную диверсификацию, купив только 1 акцию фонда. В нее входят еврооблигации Сбера, «Газпрома», «Норникеля» и других компаний, которые демонстрируют активный рост».