Коэффициент текущей ликвидности определяется как соотношение оборотных активов, принадлежащих компании, и ее краткосрочных обязательств. Это важный критерий для анализа финансового благополучия предприятия и перспектив его дальнейшей работы.
Определение коэффициента текущей ликвидности
Ликвидными считаются такие активы, для которых легко можно найти покупателей, готовых заплатить рыночную цену. Коэффициент показывает, в какой мере компания является платежеспособной и в состоянии ли она погасить свои текущие обязательства, не прибегая к займам. При этом имеется в виду, что для закрытия текущих долгов будут использоваться только собственные оборотные средства.
Основные характеристики
Чтобы применять свое оборотное имущество для выплаты долгов, фирме нужно его продать.
Скорость реализации зависит от типа активов и бывает:
- высокой — характерна для денежных эквивалентов и самих денег;
- быстрой — присуща средствам, для реализации которых нужно время, но не более 1 года;
- средней (такие активы невозможно быстро продать, и, вероятнее всего, они потеряют часть стоимости).
Для расчетов берется имущество со всеми 3 перечисленными скоростями продажи.
Предназначение
Коэффициент используется для:
- Оценки платежеспособности — в состоянии ли компания погасить долги имеющимися денежными и оборотными средствами.
- Определения эффективности работы предприятия — оборота продукции и операционного цикла. Если дебиторы регулярно задерживают оплату или у компании длительный период оборачиваемости запасов, это свидетельствует о проблемах на производстве и в организации работы с контрагентами (поставщиками и покупателями).
- Оценки инвестиционной привлекательности — по величине коэффициента судят о том, стоит ли вкладывать деньги в данный бизнес.
Показатель ликвидности используют в своей работе учредители и управляющие предприятий, инвесторы, кредиторы, банки, налоговая служба.
Что показывает текущая ликвидность
У каждой фирмы имеются действующие обязательства. И она может полностью либо частично погасить их, если продаст по рыночной стоимости принадлежащие ей оборотные активы. Эти величины сопоставляются в коэффициенте, и он демонстрирует, в какой степени юридическое лицо способно рассчитаться по текущим обязательствам.
Западные экономисты называют этот показатель «работающим капиталом». Однако он не подходит для долгосрочной оценки платежеспособности, т.к. позволяет судить о ней не более чем на протяжении 1 года.
Способы расчета
Источником информации для расчета служит годовой бухгалтерский баланс. Но иногда ее берут и за промежуточный период.
Общая формула:
Однако на практике существуют 3 формулы, поскольку знаменатель можно вычислить 3 способами.
Формулы
Если в знаменателе учитывать все обязательства, отраженные в разделе V Баланса, то получится:
где:
— коэффициент текущей ликвидности;
— оборотные активы;
— текущие обязательства.
Если в знаменателе исключить доходы будущих периодов, то:
где:
— сумма текущих обязательств;
— доходы будущих периодов.
Если знаменатель представляет собой сумму всех текущих долгов перед кредиторами, то:
где:
— заемные средства, у которых короткий срок погашения;
— кредиторская краткосрочная задолженность;
— иные краткосрочные обязательства.
Показатель, получаемый с помощью этой формулы, сравним с уровнями абсолютной и быстрой ликвидности, поскольку знаменатели совпадают.
По строкам баланса
Удобно выполнять вычисления сразу по строкам баланса. Это позволяет быстро подставить в формулу необходимые данные, не задумываясь о том, в какой документации их искать. Использование баланса исключает риск забыть и не учесть какой-то вид обязательств или активов.
Есть 3 возможные формулы.
Первая — с учетом всех текущих обязательств:
где:
- 1200 — строка с суммой по разделу II;
- 1500 — сумма по разделу V.
Вторая — формула, не учитывающая доходы будущих периодов:
где:
1530 — доходы будущих периодов.
Третья — с учетом только краткосрочной кредиторской задолженности:
где:
- 1510 — краткосрочные кредиты;
- 1520 — краткосрочные долги кредиторам;
- 1550 — остальные текущие обязательства.
Приведенные формулы подходят для баланса, действующего с 2011 г.
Если используется баланс образца 2006-2010 гг., расчет нужно корректировать с учетом несовпадения строк в этих документах:
Строка в бланке 2006-2010 гг. | Строка в бланке 2011-2020 гг. |
290 | 1200 |
690 | 1500 |
610 | 1510 |
620 + 630 | 1520 |
640 | 1530 |
650 | 1540 |
660 | 1550 |
В балансе образца 2006-2010 гг. в строке 230 отражалась дебиторская задолженность, срок возврата которой не превышал 1 года. Для корректного расчета необходимо вычитать эту сумму из общего значения раздела II.
Нормальное значение
Оптимальным считается показатель от 2 до 3. Если он меньше, у компании есть проблемы.
Слишком высокое значение также не является хорошим признаком. В этом случае на предприятии неэффективно организована работа с краткосрочными источниками финансирования. Кроме того, излишне высокий коэффициент свидетельствует о том, что движение оборотного капитала нуждается в оптимизации.
Причины снижения
Текущая ликвидность компании может падать по таким причинам, как:
- Убытки и уменьшение собственного капитала. Из-за этого у предприятия остается меньше денежных средств, чем раньше. Однако даже при росте прибыльности коэффициент может иметь отрицательную динамику, если фирма выводит прибыль в другие компании или тратит ее на выплату дивидендов, а не инвестирует в свое развитие.
- Наличие долгосрочных кредитов и капитальных вложений на сумму, превышающую полученную прибыль. Это приводит к тому, что предприятие вынуждено привлекать еще больше заемных средств.
- Использование краткосрочных займов для инвестиций. Поскольку требуется быстрое погашение такой задолженности, это вызывает дефицит оборотных средств. Если вложения окупились, то происходит рост прибыли, за счет которой и закрываются долги. Но если срок окупаемости инвестиций длительный, то возникают проблемы с погашением краткосрочных обязательств, трудности с привлечением новых займов. Платежеспособность ухудшается.
Увеличить ликвидность возможно за счет роста объемов оборотных средств и прибыли. Кредиторскую задолженность нужно уменьшать.
Нормативы коэффициента текущей ликвидности
Та или иная величина коэффициента означает определенный уровень финансовой состоятельности компании.
Расшифровка значений:
- Меньше 1 — плохой показатель, на грани катастрофы. Предприятие не способно платить по своим краткосрочным обязательствам, т.к. ему не хватает оборотных средств. Отношение к компании инвесторов и кредиторов ухудшается. Она рискует потерять их доверие, что приведет к росту стоимости привлечения займов и финансовым убыткам.
- От 1,5 до 2 — низкая платежеспособность (по российским стандартам). Есть риск того, что компания не выполнит свои обязательства. Но в международной практике такой коэффициент считается удовлетворительным.
- От 2 до 3 — хорошее значение. Платежеспособность находится на высоком уровне. У компании устойчивое финансовое положение, она не испытывает трудностей с расчетами. Выплаты производятся вовремя и без отрицательных последствий для бизнеса.
- Больше 3 — неоднозначный уровень. С одной стороны, он демонстрирует высокую платежеспособность, а с другой — может свидетельствовать о неэффективном цикле движения оборотных средств и нерациональной структуре капитала. Возможные проблемы: убыточные инвестиции, предоставление клиентам неразумных отсрочек по оплате, излишнее затоваривание складов.
Если значение коэффициента выходит за пределы нормы, то, чтобы разобраться в причинах этого, требуется провести анализ структуры оборотных активов.