Преимущества и недостатки фонда FXKZ ETF

В акции крупнейших компаний Казахстана могут вкладываться только квалифицированные российские инвесторы. Но всем, кто интересуется развивающимися рынками, доступен FXKZ ETF. Это индексный фонд, акции которого можно приобрести на Московской бирже.

Обзор фонда FXKZ ETF: ключевые параметры

ETF «FinEx Акции казахстанских компаний» позволяет инвестировать в соответствующие акции. Фонд запущен компанией FinEx Physically Backed Funds PLC в 2018 г. По состоянию на середину лета 2021 г. стоимость чистых активов ETF составляет 3 млрд тенге, или около 521 млн руб.

Структура и состав

Основная группа активов — акции казахстанских компаний. Инвестиции распределены только по отраслям, диверсификации по странам и типам активов нет. Фонд позволит инвестору дополнительно диверсифицировать вложения за счет того, что паи номинированы в тенге — национальной валюте Казахстана.

ETF инвестирует в акции компаний следующих секторов экономики Казахстана:

• телекоммуникации — 30%;
• энергетика — 24%;
• финансы — 19%;
• сырье — 15%;
• ЖКХ — 12%.

В состав фонда входят крупнейшие по капитализации и уровню ликвидности эмитенты:

• «Казатомпром» (национальная атомная компания РК, крупнейший в мире производитель природного урана) — 17,5%;
• KAZ Minerals (поставщик меди, ориентированный на развитие низкозатратных горнорудных производств) — 15,7%;
• Народный банк Казахстана (крупнейшая кредитно-финансовая организация РК) — 15,4%;
• «Казахтелеком» (национальная телекоммуникационная компания) — 13,8%;
• Kcell (крупный оператор сотовой связи) — 13,7%;
• KEGOC (компания, управляющая электрическими сетями) — 10,9%;
• «Казтрансойл» (национальный оператор РК по нефтяному нефтепроводу) — 9,4%.
• Банк ЦентрКредит (один из первых коммерческих банков РК) — 9,4%.

Стратегия

Стратегия фонда заключается в обеспечении инвестиционных результатов, максимально близких к изменениям индекса Kazakhstan KASE Stock Exchange Index.

Способ репликации — физический. Это значит, что управляющие фонда покупают в портфель те же акции и в тех же весах, что и в отслеживаемом индексе, а не просто перекладывают средства в какой-либо другой ETF.

Полученные дивиденды реинвестируются. Это обеспечивает высокую доходность (или убыток — в зависимости от ситуации на рынке) за счет приобретения большего количества акций компаний из отслеживаемого индекса.

Динамика котировок

Стоимость акции FXKZ по состоянию на первую половину июля 2021 г. составляла 295,7 руб. Доходность фонда с момента запуска — почти 35%.

Исторические данные о доходности (в рублях) FXKZ в разные периоды времени:

• 1 месяц — 7,53%;
• 6 месяцев — 20,79%;
• 12 месяцев — 34,29%.

Волатильность в годовом измерении составляет 11,61%.

Основные условия и анализ работы

Комиссия фонда составляет 1,39%. Вознаграждение управляющей компании, оплата услуг депозитария, регистратора, аудитора и др. заложены в стоимость пая, отдельно не оплачиваются. Инвестор несет дополнительные расходы, но они незначительны: брокерская и биржевая комиссии исчисляются десятыми и сотыми долями процента на капитал.

Как приобрести FXKZ ETF

Вкладываться в FXKZ может любой российский инвестор, имеющий доступ к Московской бирже. Для этого достаточно открыть и пополнить брокерский счет, войти в торговый терминал и совершить операцию. Для приобретения паев этого иностранного фонда не нужен статус квалифицированного инвестора.

Стоит ли покупать

Фондовый рынок Казахстана относится к «фронтирным», т. е. находящимся на пороге перехода в развивающиеся. Страны с формирующимся рынком стабильно демонстрируют хорошие темпы роста. Поэтому инвестирование в одну из таких экономик выглядит хорошей инвестиционной идеей.

Преимущества и недостатки

Ключевые преимущества фонда FXKZ:

• экономика Казахстана стабильно растет, в стране мощный нефтегазовый сектор и развита нефтедобыча;
• фонд индексный, поэтому управление прозрачное и понятное;
• инвестировать в акции РК просто — паи FXKZ можно приобрести на Московской бирже;
• нет необходимости задумываться о подаче декларации в ФНС и уплате налогов, как в случае с другими зарубежными фондами (при инвестировании в FXKZ налоговым агентом является брокер);
• присутствует автоматическая диверсификация активов.

Недостатки инвестирования в экономику Казахстана через индексный фонд:

• большая ошибка слежения — 2,07%;
• высокая комиссия за управление.

Присутствуют и стандартные инвестиционные риски:

• системные, или рыночные, связанные с внешними факторами, на которые инвестор не может повлиять (например, внешнеполитическая обстановка, ситуация внутри страны, забастовки, изменения в правовой сфере, техногенные аварии, эпидемии и др.);
• несистемные, или коммерческие, связанные с объектом инвестирования (компетентность управляющего, банкротство провайдера фонда или лишение компании лицензии, конкуренция в данном сегменте рынка и др.).

Инвестиционные риски можно уменьшить. Для этого нужно диверсифицировать вложения, следовать заранее продуманной стратегии, стараться не предпринимать никаких действий при высокой волатильности на рынке и др.

Перспективы

В 2020 г. ВВП Казахстана сократился на 2,6%. Пандемия коронавирусной инфекции негативно сказалась на предприятиях сектора услуг. Но почти все отрасли реального сектора (девелопмент, телекоммуникации, сельское хозяйство, образование, обрабатывающая промышленность) продемонстрировали положительную динамику.

Фондовый рынок РК за тот же период вырос почти на 20%. Экономика страны зависит от нефтегазового сектора, который в 2020 г. испытал большое давление. Также на деловую активность негативно повлияла пандемия. Но улучшение ситуации на нефтегазовом рынке и взятие под контроль ситуации с коронавирусом может поддержать экономику страны.

Согласно прогнозу рейтингового агентства АКРА, уже к концу 2021 г. может произойти восстановление ВВП до коронакризисных показателей. Это значит, что инвесторы, вложившиеся в период низких цен, смогут хорошо заработать на акциях казахстанских компаний.

Отзывы специалистов

Вячеслав Додонов, главный научный сотрудник КИСИ при Президенте РК

Интерес инвесторов к вложениям в экономику Казахстана объясняется высокими позициями страны в международных рейтингах, например в Индексе экономической свободы, Индексе глобальной конкурентоспособности, рейтинге Doing Business. Приток инвестиций помогает международным компаниям, расположенным в Казахстане, и местным предприятиям наращивать капитализацию. От этого выигрывают и бизнес, и инвесторы.

Консенсус-прогноз экспертов J.P. Morgan

В 2021 г. развивающиеся рынки (Emerging Markets — EM) являются главной торговой идеей. Умеренное ослабление доллара, строгие меры по сдерживанию коронавируса и рост мировой экономики — драйверы роста EM-рынков на среднесрочную перспективу. Несмотря на положительный прогноз, нельзя забывать о диверсификации активов. Не стоит большую часть свободных средств инвестировать только в экономику Казахстана, Мексики, Бразилии, Южно-Африканской Республики, Индии.