Стандартные фонды могут быть диверсифицированы по секторам экономики. Multi-Asset ETF содержат более 1 класса/категории активов (например, и акции, и облигации). Мультиактивные инвестиционные решения позволяют получить высокую потенциальную доходность и снизить риски.
«Класс с несколькими активами» — что это такое: обзор
Мультиактивные ETF предлагают инвесторам диверсификацию в рамках одного фонда. Портфель может включать стандартные и привилегированные акции, облигации с фиксированным доходом, недвижимость, валютные активы и др. Многие такие фонды активно управляются, чтобы ограничить риск и максимизировать потенциальную прибыль.
Принцип работы
Фонды мультиактивов используют несколько инвестиционных инструментов сразу: в портфеле могут сочетаться акции и облигации в разных пропорциях, акции и валютные активы, облигации и валютные активы или все сразу. Такой подход увеличивает диверсификацию.
Виды фондов
В зависимости от распределения разных видов активов в портфеле, ETF различаются в соответствии с терпимостью инвестора к риску. Агрессивные фонды чаще включают большую долю акций. Например, в Fidelity Asset Manager FAMRX 85% активов составляют акции, 15% распределены между облигациями и валютой.
Фонды для консервативных инвесторов концентрируются на фиксированном доходе.
Например, в Fidelity Asset Manager FASIX только 20% акций, 50% составляют облигации, 30% — фонды краткосрочного денежного рынка.
Лучшие мультиактивные ETF
Большинство ETF, распределяющих средства между активами, отслеживают какой-либо базовый индекс или перекладываются в специализированные фонды. Их доходность колеблется в зависимости от состояния бенчмарка и/или действий управляющей компании.
First Trust (FDIV)
FDIV активно управляется. Уровень риска колеблется в зависимости от действий управляющей компании (доля акций может быть сокращена до 0% или повышена максимум до 50%).
Такая стратегия приносит результаты — динамика стоимости акций FDIV положительная:
- +20,77% за 1 год;
- +4,98% за 3 года;
- +4,64% за 5 лет.
iShares Morningstar Multi-Asset High Income Index ETF (IYLD)
Фонд на 75% состоит из облигаций с фиксированным доходом, что делает котировки чувствительными к изменениям процентных ставок. Также IYLD включает активы волатильных секторов рынка США и государственные ценные бумаги развивающихся стран в местной валюте.
Доходность iShares Morningstar Multi-Asset High Income Index ETF:
- +22,41% — за 1 год;
- +3,01% — за 3 года;
- +4,48% — за 5 лет.
ETF распределения доходов SPDR (INKM)
ETF активно управляется для достижения максимальной доходности. За последний год ETF продемонстрировал рекордный показатель: +30,81%.
Доходность за предыдущие периоды составила:
- +6,18% — за 3 года;
- +6,68% — за 5 лет;
- +5,57% — за весь период существование портфеля (с 2012 г.).
Топ-5 активов в портфеле SPDR SSGA Income Allocation:
- SPDR Blackstone Senior Loan (фонд, отслеживающий Markit iBoxx USD Liquid Leveraged Loan Index и S&P/LSTA US Leveraged Loan 100 Index) — 19,62%.
- SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend (акции компаний из списка S&P 500 с высокой дивидендной доходностью) — 16,63%.
- SPDR S&P International Dividend (еще один дивидендный фонд, отслеживающий индекс S&P International Dividend Opportunities) — 10,4%.
- SPDR Bloomberg Barclays Emerging Markets Local Bond (отслеживает Bloomberg Barclays EM Local Currency Government Diversified Index, включающий государственные облигации, выпущенные за пределами США) — 10,02%.
- SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond (диверсифицированный портфель высокодоходных акций крупнейших компаний США) — 9,94%.
First Trust International с несколькими активами (YDIV)
Фонд отслеживает бенчмарк NASDAQ Intl Multi-Asset Diver Inc TR USD. Под управлением находится 13,98 млн долларов США.
Данные исторической доходности:
- -3,07% — за 1 год;
- -7,16% — за 3 года;
- +4,77% — за 5 лет.
Guggenheim (CVY)
Фонд компании Guggenheim Investments инвестирует до 90% средств в ценные бумаги, составляющие базовый индекс, — Zacks Multi-Asset Income Index. В Zacks входят акции крупных компаний, которые обладают хорошим соотношением риска и доходности, а в долгосрочной перспективе могут обойти показатели индекса Dow Jones.
Arrow Dow Jones Global Yield (GYLD)
Цель — достижение инвестиционных результатов, соответствующих изменениям Dow Jones Global Composite Yield Index.
Бенчмарк включает в себя несколько классов активов из 5 глобальных категорий в равных долях. Ориентировочная годовая доходность — 7,95%.
Преимущества и недостатки Multi-Asset ETF
В отличие от сбалансированных фондов, которые ориентированы на следование индексу или превышение его показателей, цель мультиактивных ETF состоит в достижении инвестиционного результата, например, такого, как превышение инфляции.
ETF с несколькими активами ограничивают риск снижения цен за счет расширения возможностей инвестора в разных секторах. Более широкая, чем у большинства сбалансированных фондов, диверсификация — тоже положительная сторона. Возможности инвестирования в ценные бумаги разных секторов, недвижимость, валютные активы и т.п. обеспечивают гибкость для достижения инвестиционных целей.
Недостатки мультиактивных фондов:
- Активное управление. Вследствие неправильных действий управляющего доходность может снизиться или уйти в минус.
- Частое изменение соотношения долей. Инвестор не может точно знать, во что ETF вкладывает деньги. Общедоступная информация обновляется раз в месяц или в квартал.
- Фонды с несколькими активами часто перекладывают средства в другие, специализированные ETF. Каждый фонд взимает плату за управление. Все эти расходы ложатся на инвестора, снижая итоговую доходность.
Несмотря на наличие не только положительных, но и негативных сторон, включение мультиактивных ETF в свой портфель может быть оправдано.
