Финансы1.1к.

Параметры и показатели фонда AKEU ETF

Инвестировать в евро в реалиях российского рынка неудобно, потому что выбор инструментов совсем небольшой. Вклады тоже невыгоды (банки устанавливают по ним ставки ниже 0,5%, вводят плату за обслуживание). Стоит рассмотреть инструмент, свободно обращающийся на Мосбирже, — AKEU ETF. Это один из первых российских фондов, паи которого номинированы в евро.

Мосбиржа
AKEU ETF свободно обращается на Московской бирже.

Обзор фонда AKEU ETF

Управляющая компания (УК) ПИФа «Европа 600», вкладывающего средства в акции европейских эмитентов, — «Альфа-Капитал». В управлении находится более 51 млн евро. Расчетная цена пая — 12,48 евро (1 086,69 руб.).

Структура и состав

AKEU ETF — фонд акций с широкой диверсификацией по странам и отраслям работы эмитентов. Но УК не выпускает ценные бумаги на свободном рынке в том же соотношении, в котором они содержатся в базовом показателе — ETF STOXX Europe 600.

Фонд на 97,3% состоит из паев иностранного ETF. Оставшиеся 2,7% — это денежные средства, которые используются для погашения паев, когда кто-то из инвесторов решает продать свою долю.

В состав ETF STOXX Europe 600 входят акции компаний Австрии, Чехии, Чили, Мексики, Нидерландов, Сингапура, Словакии, Люксембурга, Италии и других стран. Наибольшую долю занимают бумаги эмитентов из Великобритании (22,45%), Франции (17,02%), Швейцарии (14,42%) и Германии (13,56%).

Распределение активов по секторам экономики:

  1. Финансы — 15,56%.
  2. Промышленность — 15,38%.
  3. Здравоохранение — 13,53%.
  4. Производство дискреционных товаров — 11,84%.
  5. Производство товаров первой необходимости — 11,81%.
  6. Сырье — 9,28%.
  7. Информационные технологии — 8,29%.
  8. Коммуникации — 3,91%.
  9. Энергетика — 3,65%.
  10. Недвижимость — 2,05%.
Финансы
15,56% активов распределяется на финансовый рынок.

Топ-10 эмитентов по доле в портфеле:

  1. Nestle S.A. (крупнейший в мире производитель продуктов питания) — 3%.
  2. ASML (поставщик оборудования для микроэлектронной промышленности) — 2,37%.
  3. Roche (группа фармацевтических компаний) — 2,22%.
  4. Novartis (второй по размерам рыночной доли в Европе производитель фармацевтических препаратов) — 1,88%.
  5. LVMH (производитель предметов роскоши; LVMH принадлежат бренды Moët & Chandon, Louis Vuitton, Guerlain, Christian Dior и др.) — 1,74%.
  6. AstraZeneca (фармацевтическая компания, производитель одной из вакцин против COVID-19) — 1,32%.
  7. Unilever (производитель пищевых продуктов, товаров бытовой химии) — 1,29%.
  8. SAP (разработчик программного обеспечения) — 1,28%.
  9. Linde (химическая компания) — 1,26%.
  10. Novo Nordisk (производитель фармацевтической продукции) — 1,17%.
Nestle S.A.
Nestle S.A. входит в топ эмитентов по доле в портфеле.

Стратегия

Стратегия работы БПИФа заключается в копировании котировок ETF iShares STOXX Europe 600 (DE). «Европа 600» дает розничным российским инвесторам возможность выйти на рынок ЕС. Тем, кто располагает большой свободной суммой и имеет опыт работы на рынках, выгоднее открыть счет у зарубежного брокера и вложиться напрямую в базовый показатель.

Динамика котировок

Торги ETF AKEU на Мосбирже стартовали в конце августа 2019 г. Котировки стабильно росли до снижения весной 2020 г., которое наблюдалось на всех мировых рынках акций. Затем показатели восстановились, но активного роста нет.

Основные условия и анализ работы

Фонд «Европа 600» торгуется в рублях и евро. Минимальная стартовая инвестиция — 300 евро (26 099 руб.). Паи свободно обращаются на Мосбирже, поэтому приобрести их можно через любого брокера. Однако некоторые игроки рынка предлагают только рублевый вариант. Этот вопрос нужно уточнять у брокера.

Доходность

Ожидаемая доходность составляет 7,57%. Такие данные предоставляет управляющая компания. Доходность в разные периоды существования БПИФа «Европа 600»:

  • все время — 17,03%;
  • 1 год — 27,01%;
  • 6 месяцев — 13,62%;
  • 3 месяца — 6,38%;
  • 1 месяц — 0,74%.
Доходность
Доходность фонда составляет 7,57%.

Инвесторы, которые приобретают паи в евро, могут получить дополнительную прибыль за счет конвертации (если европейская валюта вырастет относительно российской).

Чтобы получить данные за более продолжительный период, стоит обратиться к статистике базового показателя.

AKEU ETF копирует iShares STOXX Europe 600, поэтому от него можно ожидать такую же доходность за вычетом расходов на управление.

Историческая доходность iShares STOXX Europe 600:

  • 1 год — 28,62%;
  • 3 года — 8,78%;
  • 5 лет — 9,48%;
  • 10 лет — 8,31%.

Вся информация о доходности относится к прошлым результатам. Положительная динамика в прошлом не является надежным индикатором текущей или будущей доходности.

Налоги

С полученной прибыли инвестор обязан уплатить НДФЛ — 13% (для нерезидентов РФ — 30%). Поскольку паи торгуются в евро, а налог уплачивается в национальной валюте, при расчете НДФЛ проводится конвертация по курсу ЦБ на дату сделки. Расчет и удержание налога проводит управляющая компания. При владении паями более 3 лет можно получить налоговые льготы (не платить до 3 млн руб. НДФЛ за каждый год).

НДФЛ
НДФЛ уплачивается в национальной валюте.

Комиссия

Расходы на управление составляют 1% годовых. В эту сумму входят вознаграждение управляющей компании, оплата услуг депозитария, аудитора и др. Комиссия учитывается в стоимости пая, отдельно не оплачивается. Инвестор несет и дополнительные расходы:

  • комиссия биржи за каждую сделку;
  • вознаграждение брокеру за предоставление доступа к бирже, торговый терминал, обслуживание счета.

Точные цифры зависят от брокера. Например, в «Альфа-Директе» обслуживание брокерского счета бесплатное.

За операции с ценными бумагами взимается комиссия от 0,01 до 0,3% в зависимости от тарифа.

Как приобрести AKEU ETF

Для приобретения паев БПИФа нужен брокерский счет. Наиболее выгодные условия инвестирования в AKEU ETF предлагает через «Альфа-Директ», но можно выбрать любого другого брокера, лицензированного ЦБ РФ:

  • ВТБ;
  • «Сбер»;
  • «Тинькофф»;
  • «Открытие» и др.
ВТБ
Для приобретения паев можно выбрать ВТБ.

Способы открытия брокерского счета:

  • онлайн: авторизоваться через подтвержденную учетную запись на «Госуслугах» (для действующих клиентов крупных банков) или через «Личный кабинет» на сайте кредитно-финансовой организации, предоставляющей брокерские услуги);
  • лично посетить офис брокера (нужно взять с собой паспорт, СНИЛС).

После останется только пополнить счет с банковской карты и самостоятельно купить интересующие активы через торговый терминал.

Стоит ли покупать: преимущества и недостатки

Европейские акции медленно растут в цене, но приносят стабильную прибыль по дивидендам. Базовый актив AKEU — iShares STOXX Europe 600 — реинвестирует дивиденды, что позволяет инвесторам рассчитывать на большую ожидаемую доходность. Среди других преимуществ фонда:

  • возможность инвестировать в евро;
  • широкая диверсификация по разным странам и секторам экономики;
  • высокая потенциальная доходность;
  • небольшая комиссия (по сравнению с другими ПИФами, которые вкладывают деньги в европейские активы);
  • надежная управляющая компания.
Евро
Возможность инвестировать в евро является преимуществом фонда.

Главная претензия к фонду со стороны инвесторов состоит в том, что последним приходится переплачивать (в стоимость пая заложен 1% вознаграждения управляющей компании «Альфа-Капитал» и 0,2% комиссии iShares). Этим определяются и другие недостатки:

  • относительно высокий входной порог (1 акция ETF стоит 12,5 евро, или чуть больше 1 000 руб., но минимальные инвестиции — 300 евро, или 26 тыс. руб.);
  • рискованная инвестиционная стратегия (AKEU — фонд фондов, т.е. рыночные, инфляционные и другие риски увеличиваются в 2 раза).

Если есть доступ на зарубежные площадки (например, счет в Just2Trade, Interactive Brokers, Saxobank), лучше купить ETF STOXX Europe 600 и платить за управление 0,2% вместо 1,2%. Но стоит учитывать, что при работе с зарубежными брокерами есть особенности:

  • требуются большие стартовые инвестиции;
  • налоговую декларацию необходимо подавать самостоятельно;
  • может понадобиться выписка со счета в банке или с работы (с переводом на английский язык).

Сравнение с конкурентами

Особенностью AKEU ETF является возможность приобретения паев за европейскую валюту. На российском рынке есть совсем немного фондов, номинированных в евро:

  1. FinEx Germany UCITS ETF (тикер — FXDE). Фонд инвестирует в акции немецких эмитентов.
  2. ITI Funds RTS Equity UCITS ETF (RUSE). ETF на основе индекса РТС. Это единственный на Мосбирже БПИФ, выплачивающий дивиденды.
  3. FinEx Tradable Russian Corporate Bd UCITS ETF (FXRU). Портфель еврооблигаций российских компаний.

По составу портфеля на AKEU похожи:

  1. ПИФ «Стратегия вечного портфеля в евро» (TEUR). Средства инвесторов вкладываются в иностранные фонды на драгметаллы и акции.
  2. FinEx Global Equity UCITS ETF. Фонд копирует SOLGELCS Index.
  3. Sberbank S&P 500 ETF (SBSP). ETF повторяет динамику фондового индекса SPX.

Отзывы специалистов

Виктор, управляющий ПИФами «Альфа-Капитала»:

ВикторСоветую инвестировать в фонд «Европа 600» тем, кто стремится получать прибыль за счет увеличения капитализации 600 стабильных мировых компаний. Портфель ETF покрывает 90% европейского рынка акций. Расчет в евро позволяет снизить комиссию за управление и транзакционные издержки при инвестировании в иностранной валюте.

Даниил, частный инвестор (специально для «Тинькофф-Журнала»):

ДаниилРекомендую включить акции AKEU ETF в портфель, если цель инвестирования — получение прибыли с максимальной диверсификацией по активам, странам, валютам и отраслям. Достаточно выделить на этот фонд около 15%. Также стоит добавить ценные бумаги FXMM, FXTB, FXUS, RUSE (рекомендую инвестировать в эти фонды по 10% свободных средств), VTBH и SBGB (по 7,5%), FXGD (достаточно 5%).

Похожие материалы
Monest