Чикагская биржа опционов применяет академический подход к трейдингу и проводит агрессивную маркетинговую кампанию по популяризации своих продуктов. Поэтому актив VXX ETF и стал популярен. На индексе волатильности могут заработать только опытные трейдеры, это сложный инструмент, который не подходит долгосрочным инвесторам.
.jpg)
Обзор фонда VXX: описание
VXX — биржевая нота, формирующаяся на основе среднесрочных фьючерсов The iPath S&P 500 Mid-Term VIX Futures Index. Последние отражают динамику волатильности рынка (отслеживаются индексы Чикагской биржи опционов).
Основные данные и технический анализ
iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN торгуется на Нью-Йоркской бирже с тикетом VXX. Текущая стоимость актива составляет 11,4 доллара США (868 руб.).
Результаты технического анализа за последний месяц (по данным портала Investing.com):
| Индикатор рынка | Описание | Значение | Рекомендуемое действие |
| RSI | Показатель отражает изменение объема и количества актива за установленный временной промежуток | 39,550 | Продавать |
| Stoch | Индикатор показывает текущее положение котировок относительно колебаний стоимости в прошлом | 11,375 | Перепроданность |
| StochRSI | Комбинированный индикатор анализа, который отражает текущие рыночные тенденции | 0,000 | Перепроданность |
| MACD | Трендовый осциллятор (индикатор схождения-расхождения скользящих средних), наиболее распространенный инструмент анализа | -2,680 | Продавать |
| ADX | Показатель наличия, направления и силы тренда | 24,322 | Нейтрально |
| Williams %R | Осциллятор Williams указывает на перекупленность или перепроданность актива, в некоторых случаях индикатор может указывать на наступление дивергенции | -99,690 | Перепроданность |
| CCI | Индекс товарного канала основан на анализе текущего отклонения стоимости актива от среднего значения | -118,7436 | Продавать |
| ATR | Средний истинный диапазон предназначен для измерения изменчивости инструмента. ATR используется трейдерами, чтобы исключить периоды низковолатильного рынка. | 11,5073 | Небольшая волатильность |
| High/Low | Индикатор отражает максимумы и минимумы. С помощью High/Low трейдер может сразу увидеть, как проходит текущий день в контексте показателей рынка за последние торговые периоды. | -10,0775 | Продавать |
| Ultimate Oscillator | Окончательный осциллятор показывает степень перекупленности или перепроданности, сравнивая текущие котировки с ценами за предыдущие 3 периода | 32,740 | Продавать |
| ROC | C помощью индикатора можно определить скорость изменения цены, оценить пессимизм/оптимизм на рынке | -50,022 | Продавать |
| Bull/Bear Power | Пара индикаторов показывает настроения продавцов и покупателей | -16,7820 | Продавать |
Скользящие средние тоже показывают, что актив нужно продавать:
- MA5 — 11,46;
- MA10 — 11,47;
- MA20 — 11,75;
- MA50 — 12,03%;
- MA100 — 12,59%;
- MA200 — 13,90%.
Принцип работы
VVX — первый предложенный частным инвесторам фонд облигаций, доступный для торговли волатильностью. Инструмент обеспечен ценными бумагами, другими финансовыми активами, которые держит эмитент.
Это акция с фиксированным доходом, которая создана для отслеживания результатов стратегии (VXX отслеживает индикатор волатильности рынка).
Как торгуется
Инвестор, который приобрел облигацию, может держать ее до погашения, чтобы получить фиксированный доход. Фонд не гасится и часто даже не держит облигации до погашения.
Бумаги просто постепенно заменяются на новые. VXX ETF торгуется как акция. Пай может быть куплен и продан в любое время, когда открыт рынок.
Как устанавливается стоимость
Обладание паем фонда облигаций не дает прав на часть корпорации, как это происходит при покупке акций. Инвестору, который хочет вложиться в VXX, не нужно тратить время на изучение эмитентов, подбор облигаций, реинвестирование купонов. Нет никаких квартальных отчетов и перспективы когда-либо получить дивиденды. Прибыль можно получить только при продаже доли.
Стоимость VXX устанавливается рынком. Котировки связаны с индексом S&P 500 VIX Short-Term Futures, а тот поддерживается компанией S&P Dow Jones Indices. Если стоимость VXX сильно отклоняется от бенчмарка, профессиональные управляющие вмешиваются в рынок и начинают покупать большие паи, что приводит к росту цены.
Что отслеживает
VXX отслеживает индекс VIX CBOE (Чикагской опционной биржи) — индикатор волатильности рынка. Но инвестиций для отслеживания нет, поэтому управляющая компания приняла решение ориентироваться на фьючерсы VIX. Этот индекс демонстрирует уровень опасений инвесторов относительно движений рынка в будущем. Существует такая закономерность: если VIX идет вверх, то Dow Jones Industrial падает.
Как Barclays зарабатывает деньги, управляя фондом облигаций
Управляющая компания взимает плату с инвесторов — 0,89% на активы VXX ежегодно. Даже несмотря на то, что VXX часто критикуется аналитиками, выручки от управления фондом достаточно, чтобы покрыть расходы и получить прибыль. Кроме того, в отличие от других ETF, структура VXX не требует от управляющей компании уточнения того, как та распоряжается деньгами, полученными для формирования акций.
Котировки фонда стремятся к нулю. Учитывая слабое отслеживание VIX и S&P 500, уменьшение стоимости актива со временем, владение VXX — плохое вложение средств. Инвесторы, которые неудачно выберут время, потеряют свои деньги.
