Обзор Invesco China Technology ETF

Биржевой фонд акций китайских технологических компаний Invesco China Technology ETF позволяет инвесторам вкладывать деньги с двойным профитом. Во-первых, экономика КНР показывает стабильный рост, опережающий другие развитые страны, и относительно быстро восстанавливается после кризисов. Во-вторых, высокотехнологическая отрасль пользуется повышенным спросом инвесторов из-за потенциально высокой доходности.

Что за фонд Invesco China Technology ETF

Фонд подходит инвесторам, которые хотят вложить деньги в китайские хай-тек компании. Акции ETF торгуются на Нью-Йоркской бирже (NYSE Arca) c тикетом CQQQ с декабря 2009 г. Фонд номинирован в долларах США. Под управлением находится 1,58 млрд долларов.

Инвестиционная идея

Стратегия фонда заключается в соответствии динамике стоимости China Technology Index за вычетом расходов и вознаграждений. Индекс отражает среднюю стоимость акций китайских компаний технологического сектора.

Распределение активов по секторам следующее:

• разработка и распространение ПО — 61,59%;
• производство полупроводников — 12,23%;
• электронное оборудование — 11,86%;
• машины, оборудование для промышленности — 2,33%;
• компьютеры, техника — 1,62%;
• финансовые услуги, страхование и инвестиции — 0,62%;
• металлы и горнодобывающая промышленность — 0,29% и др.

Топ-10 эмитентов составляют 59,32% портфеля (всего в фонд входят акции 96 холдингов).

Крупнейшие компании по доле в ETF:

1. Tencent Holdings (крупнейший интернет-провайдер Китая) — 10,66%.
2. Meituan-Dianping (интернет-компания, специализирующаяся на онлайн-заказах еды, товаров и услуг) — 9,34%;
3. Sunny Optical Technology (разработчик и производитель высокотехнологичных оптических устройств) — 7,41%;
4. Baidu Inc. (технологическая компания, специализирующаяся на интернет-услугах и продуктах, работающих с помощью ИИ) — 7,38%.
5. Tencent Music Entertainment Group (развлекательная онлайн-платформа) — 4,84%.
6. Autohome (крупная китайская интернет-платформа, ориентированная на автолюбителей) — 4,22%.
7. Kingdee International Software Group (лидер китайской индустрии разработки ПО) — 4,08%.
8. Kuaishou Technology (разработчик социальной платформы для записи и публикации коротких видео) — 3,98%.
9. GDS Holdings (ведущий поставщик высокопроизводительных IT-решений для центров обработки данных, не зависящих от операторов связи) — 3,85%.
10. JOYY (разработчик китайской социальной сети с онлайн-чатом и потоковым мультимедиа) — 3,57%.

Каковы преимущества

Китайская экономика показывает стабильный рост и быстро восстанавливается после кризисов. Наивысшими показателями доходности отличаются компании технологического сектора. Это значит, что инвесторы, вкладывающие деньги к CQQ, могут рассчитывать на получение высокой прибыли на среднесрочном горизонте планирования.

CQQQ оценивается MSCI ESG Fund (рейтинг предназначен для обеспечений прозрачности ETF в портфелях инвесторов) на уровне BB — это стабильный прогноз. Рейтинги фондов варьируются от лучшего (ААА) к худшему (ССС). ETF c высокой оценкой состоят из компаний, которые демонстрируют стабильно высокие показатели доходности и отличаются грамотным управлением финансовыми портфелями.

Недостатки фонда

Инвестирование в высокотехнологичные компании связано с дополнительными рисками. Акции в IT-секторе часто бывают сильно переоценены. Это не позволяет инвесторам достигать намеченных финансовых целей.

Риск технологического сектора нивелируется диверсификацией портфеля и выбором в качестве эмитентов устойчивых компаний с большой капитализацией.

Котировки

Стоимость акций CQQQ ETF составляет 80,76 $, или 6245 руб. (по состоянию на 12 апреля 2021 г.). Это средний показатель диапазона, в котором колебались цены последние 52 недели.

Доходность и динамика ETF

В течение последних 52 недель стоимость акций фонда составляла от 48,7 до 108,61 $ (3766-8400 руб.).

Изменение котировок CQQQ в разные периоды времени:

Факторы роста Invesco China Technology ETF

Индексный фонд China Technology оправдывает ожидания инвесторов. Доходность китайских технологических компаний превышает аналогичные показатели американского рынка. На негативных новостях (американская Федеральная комиссия по ценным бумагам и биржам в марте 2021 г. утвердила правила, согласно которым компания может быть лишена доступа к бирже, если не соответствует стандартам аудита США; под удар попали китайские IT-гиганты) акции CQQQ падают. Однако в прошлом ETF показывал более высокую доходность, чем индекс S&P 500.

США пытаются искусственно сдерживать технологический рост Китая, вступая в торговые войны (их жертвами уже стали ZTE, Huawei). Запад опасается, что китайские компании обгонят американские в технологическом развитии, особенно это касается всего, что связано с искусственным интеллектом. В Поднебесной уже действует программа развития AI, разбитая на пятилетки. К 2025 г. китайцы намерены утвердить свое лидерство и определить все развитые страны в ключевых отраслях использования ИИ. Если программа будет выполнена, то в 2030 г. КНР создаст собственную экосистему на основе ИИ.

Драйверы роста китайских IT-компаний, а значит, и индексов, отслеживающих динамику стоимости их акций:

1. Глубина проникновения смартфонов, интернета, IoT. По информации Berg Insight, на КНР приходится 63% активного сотового IoT-оборудования в мире.
2. Активное привлечение иностранных инвестиций. Компании, которые хотят что-либо производить на территории Китая, должны делиться своими технологиями. Эту информацию КНР использует для модернизации разных отраслей промышленности.
3. Более высокие средние доходы населения, чем в соседних Индонезии и Индии. Это позволяет интернет-компаниям эффективнее монетизировать данные пользователей.
4. Образование и кадры. КНР тратит большую долю ВВП на образование и науку. Есть программы по возвращению кадров из-за рубежа.
5. Государственная поддержка технологических стартапов. Заключаются сделки с компаниями из-за рубежа, которые предлагают трансфер технологий, разработано большое количество госпрограмм.
6. Демографический сдвиг. Доля населения трудоспособного возраста выросла. Теперь еще больше людей, чем ранее, заинтересованы в услугах интернет-компаний и могут оплачивать их услуги.

Анализ графика акций

Чтобы определить оптимальный момент приобретения акций CQQQ ETF, нужно оценить результаты технического анализа.

А инвесторам, которые рассчитывают на среднесрочную и длительную перспективу, стоит фундаментально изучить крупнейших по доле в портфеле эмитентов.

Технический анализ CQQQ (по данным Investing.com за середину марта — апреля 2021 г.):

Рекомендацию активно продавать акции CQQQ подтверждают скользящие средние:

Как инвестировать в Invesco China Technology ETF

Акции иностранных ETF нельзя приобрести на Санкт-Петербургской и Московской фондовых биржах. Чтобы получить доступ к инвестированию в China Technology, нужно подтвердить квалификацию. Для этого инвестор должен соответствовать требованиям по опыту работы на финансовых рынках, капиталу, обороту средств.

Есть другой вариант — открыть счет у иностранного брокера, который работает на NYSE Arca. С российскими инвесторами сотрудничают Just2Trade, MB Trading, Interactive Brokers, OptionsXpress, Venom by Cobra Trading и др. При выборе нужно обращать внимание на минимальную сумму депозита, комиссии и размер платы за обслуживание, требования к инвесторам, наличие русскоязычной поддержки.

Рекомендуется ли инвестировать в китайский хай-тек

После обвала в 2015 г., произошедшего в основном из-за спекулятивного давления, фондовый рынок КНР воспринимается многими инвесторами как лотерея. Но высокая волатильность была вызвана влиянием крупных частных инвесторов, которые тогда владели практически половиной китайского рынка капитала.

Сейчас ситуация изменилась: волатильность уменьшается, ценовые манипуляции сократились. Но технологический сектор по-прежнему может давать десятки процентов на капитал в благоприятные периоды. Инвестиции в китайский хай-тек, скорее всего, оправдают себя.