За 2018 г. реализация марихуаны принесла производителям и продавцам в США больше 11 млрд у.е. Перспективы роста этим не ограничиваются. По прогнозам Grand View Research, рынок продуктов из конопли и сопутствующих производству и распространению технологий к 2025 г. вырастет до 66 млрд у.е. Поэтому вложения в ETF Cannabis интересны брокерам.
Обзор индустрии каннабиса
Индустрия не ограничивается марихуаной, которая распространена благодаря расслабляющим свойствам. Кроме психоактивного вещества тетрагидроканнабинола, вызывающего эффект наркотического опьянения, растения включают много других действующих компонентов. Например, в конопляном масле содержится каннабидиол — вещество, обладающее противовоспалительными свойствами. В США его активно используют в качестве пищевой добавки. Из волокна растения производят упаковочные материалы.
Законны ли инвестиции в марихуану
В отдельных странах, в т. ч. в Канаде, Уругвае и нескольких штатах США, выращивание, продажа и употребление каннабиса являются законными. С легализацией растения компании-производители становятся публичными и выпускают акции. Поэтому инвестиции в марихуану легальны.
С 2018 г. в отдельных штатах США разрешено употребление каннабиса не только для лечения, но и развлечения. С октября того же года смягчилось законодательство относительно рекреационного использования марихуаны и в Канаде. Внесен закон о легализации в парламент Франции.
Поддержка отрасли этими странами наметила перспективы роста для производителей растения. Они получают наибольшую прибыль, независимо от вида каннабиса. Большинство крупных компаний, работающих в этой сфере, торгуют на Канадской бирже в Торонто.
Основные виды
Вся марихуана, производимая законным способом, разделяется на 2 вида:
- медицинскую;
- рекреационную.
То, к какому типу отнести растения, зависит от направленности его использования.
Медицинская
Этому виду отводится примерно 70% легального рынка. Марихуану и изготовленные на основе тетрагидроканнабинола лекарства назначают для лечения различных патологий — от депрессивных состояний и артритов до болезней Альцгеймера, Паркинсона — и устранения побочных эффектов химиотерапии.
Законы, разрешающие использование каннабиса, открывают фармацевтическим компаниям новые возможности. Из этого следует, что индустрия будет развиваться, даже если рекреационный сектор не оправдает ожиданий рынка.
Для отдыха
Употребление марихуаны для расслабления и отдыха стало законным не так давно, и лишь немногие страны легализовали рекреационный каннабис. Поэтому это направление менее развито, чем медицинское. При этом нелегальный спрос на марихуану в развлекательных целях гораздо превышает предложение на легальном рынке. Потому считается, что декриминализация данного сектора приведет к росту потенциала в сотни раз. Инвесторы активно вкладываются в отрасль, рассчитывая как раз на будущие перспективы.
Наиболее выгодные ETF на производителей марихуаны
ETF, которые позволяют говорить о перспективах индустрии каннабиса, функционируют на американском рынке. Не все из них сконцентрированы на производстве продуктов, содержащих каннабиноиды. Некоторые фонды вкладываются в алкогольные и табачные компании. Крупнейшим по объему активов является ETF MJ.
ETFMG Alternative Harvest ETF
В управлении фонда находятся активы на сумму больше 1,25 млрд у.е. Инвестиционная стратегия Alternative Harvest позволяет распределять средства между акциями компаний, которые имеют хоть отдаленное отношение к марихуане. Сейчас фонд владеет и ценными бумагами табачных предприятий, предполагая, что эта и каннабисовая отрасли скоро будут тесно связаны.
Horizons Marijuana Life Sciences ETF
В фонд входят акции компаний, связанных с каннабисом, такие как Aurora и Canopy Growth. Последняя занимается не только производством, но и изучением растения. С финансированием компании помогает Bank of Montreal. Это дает ей конкурентное преимущество. Активы Canopy Growth Corporation недавно оценили в 4,35 млрд у. е.
Horizons — это канадский фонд, ценные бумаги которого оборачиваются только на бирже в Торонто. В портфеле данного ETF диверсифицировано около 50 компаний. Инвесторы выбирают Horizons, т. к. его стратегии ориентированы на сегмент марихуаны, в частности на ее медицинское применение.
Evolve Marijuana ETF
Фонд работает на канадской бирже в Торонто. Его активы почти полностью состоят из акций канадских компаний. В этой стране легализация марихуаны произошла давно, поэтому многие производители каннабиса находятся там. Рынок индустрии зависим от канадской экономики и состояния компаний, что является дополнительным фактором риска. Если с экономикой Канады что-то произойдет, то акции многих предприятий страны сильно упадут в цене.
Horizons Medical Marijuana Life Sciences ETF
Акции данного фонда не торгуются на крупных американских биржах, т. к. не зарегистрированы Комиссией по ценным бумагам и биржам США. Инвесторы могут купить их на внебиржевом рынке. Стратегия Horizons Medical Marijuana направлена на сегмент медицинской марихуаны, что исключает табачные компании. Большая часть крупных инвесторов рынка развлекательного каннабиса работают и с потребителями его в лечебных целях. Поэтому есть много сходств между акциями ETF с разной направленностью.
Другие популярные фонды
Фонд ETF Horizons Emerging Marijuana Growers интересен тем, что инвесторам доступна информация, которую другие ETF не предоставляют. Но вкладывать средства в этот небольшой фонд надо с осторожностью, пока он не станет популярным и не расширит свои активы, т. к. ETF, в управлении которого немного акций, сложно выгодно торговать.
У Horizons есть фонд, который сосредоточен на небольших компаниях в сфере конопли. В активах нет крупных производителей, т. к. ETF вкладывается в тех, кто только развивается, чтобы занять лидирующие позиции с индустрии марихуаны.
Возможные риски
Рынок инвестиций в марихуану зависит от законодательной базы разных стран и подвержен волатильности. Если сравнивать котировки традиционных фармацевтических компаний с таковыми у производителей лекарств, содержащих наркотическое вещество, то акции последних завышены в цене. Для вложений в индустрию каннабиса стоит выбирать фонды, диверсифицирующие средства. Несмотря на перспективность направления, инвестировать более 5-7% портфеля для покупки ETF на каннабис будет рискованным решением.
