Как самому проводить анализ ETF

Анализ etf

Чтобы инвестирование в фонды приносило доход, вкладчики выполняют тщательный анализ ETF. Такой подход приносит положительный результат. Покупку активов часто сравнивают с приобретением недвижимости. Нужно тщательно все осмотреть перед заключением сделки. Это относится к индексным биржевым фондам. Многие из них выглядят сходными, поскольку работают в едином сегменте рынка.

ETF
ETF — открытый индексный фонд, инвестирующий в целевые активы.

Пара слов об ETF

Существует 2 вида участников рынка: активные и пассивные инвесторы. К первой группе относят вкладчиков, формирующих портфель активов самостоятельно. Они сами выбирают время открытия и закрытия позиций. Пассивными инвесторами считаются лица, передающие средства в управление специальным компаниям.

Последние помогают получать доход, вкладывая деньги в специальные инструменты, например ETF.

Что это такое

Аббревиатура ETF расшифровывается как Exchange Traded Fund — торгующийся на бирже фонд. Он владеет рядом активов, которые выбираются управляющей компанией. Каждый фонд располагает собственными паями или акциями, продающимися на биржах. Приобретая долю, инвестор получает эквивалент небольшой части активов.

Для чего используется и какую выгоду приносит

ЕТФ становится лучшим финансовым инструментом для вкладчиков, не имеющих достаточного опыта, желания и времени для самостоятельного поиска и анализа ценных бумаг. Использование ETF помогает переложить эти процессы на управляющую компанию.

Последняя формирует портфели и получает комиссионные отчисления. На российских рынках присутствует не более 100 ЕТФ, на зарубежных — от 2000.

Выбор и анализ ETF

На этом этапе выполняют 2 основных действия:

  1. Определяют, какие активы должны поступать в портфель через ETF. Это самый сложный этап, который зарубежными инвесторами именуется Asset Allocation. Общего алгоритма не существует. Оптимальное распределение финансовых инструментов зависит от целей инвестирования и некоторых других параметров.
  2. Находят среди прошедших отбор позиций подходящие активы. Существует простой алгоритм анализа фондов и совершения выбора. Вкладчик должен изучить основные параметры ЕТФ: надежность управляющей компании, доходность, порядок распределения денег, налоговую эффективность и т. д.
Выбор и анализ
ETF позволяет получать доход, купив вместо акций часть сформированного портфеля.

Информация о фонде

На этом этапе изучают следующие параметры:

  1. Историю фонда. Чем она длиннее, тем лучше. Положительной стороной долгой истории считается точность оценки ошибки слежения. Стоит избегать открывшихся недавно фондов. При анализе короткого интервала сложно сделать вывод об эффективности управления и издержках, с которыми будет сталкиваться инвестор.
  2. Количество активов фонда. Чем больше финансовых инструментов, тем лучше. Рекомендуется отказываться от инвестирования в ЕТФ, располагающие небольшими суммами. Поступающие в фонд комиссионные не смогут компенсировать минимальные расходы на решение административных задач. Управление в этом случае становится менее качественным.

Изучение индекса

Нужно обращать внимание на показатель R-Squared. Он отражает точность контроля доходности. 100%-ное значение свидетельствует о полном копировании. При 80% связь между индексом и фондом характеризуется как низкая. Рекомендованное значение R-Squared — 85-100%. Причиной низкого показателя считается небольшое число акций, включаемых в ЕТФ. Показатели можно просматривать в сервисе Morningstar.

Управляющая компания

Чем популярнее и крупнее УК, тем лучше. Важные преимущества это дает в том случае, когда речь идет о стандартных ЕТФ (на ценные бумаги или золото). При вложении в нишевые фонды правило не действует. В этом случае небольшие компании эффективнее управляют активами, чем их крупные конкуренты, не имеющие соответствующей специализации.

Управляющая компания
Управляющая компания должна быть популярной.

Количество компаний

Взаимные фонды стали популярными, поскольку позволяли новичкам получать доступ к активам с правильно распределенными рисками. Составные ЕТФ работают так же. С их помощью инвестор получает доступ к набору ценных бумаг после приобретения 1 акции. Количество входящих в фонд компаний бывает разным: от 2 до 300. Однако больше — не значит лучше. Иногда выгодно вкладываться в небольшие группы.

Распределение инвестиций

Диверсификация портфеля помогает снизить риски, связанные с отраслью и фирмой. Например, при распределении средств между несколькими компаниями плохие показатели одной из них не влияют на доходность инвестиций. В этом случае можно будет беспокоиться только о рисках, не относящихся к диверсификации. Инвестирование станет убыточным при проседании всего рынка.

Фонды, снижающие волатильность

Инвесторы чаще ищут возможности уменьшения этого параметра. Для решения проблемы волатильности созданы 2 фонда: iShares MSCI и Power Shares. Некоторые инвесторы считают их одинаковыми. Это связано с тем, что оба выполняют одну и ту же задачу — снижение волатильности. Однако из-за несхожих составов фонды дают разные результаты.

Power Shares
Power Shares — фонд, снижающий волатильность.

Показатель расходов

Все компании получают от инвесторов комиссию, размер которой определяется объемом активов. Чем ниже дополнительная плата, тем меньше расходы вкладчика. Крупные зарубежные компании взимают низкие комиссии — около 0,1% в год.

Российские брокеры устанавливают более высокие расценки — до 1%. Информация о комиссиях находится в свободном доступе.

Ошибки отслеживания

Описания ЕТФ указывают на то, что индекс будет совпадать с доходностью инвестиций. Инвесторы надеются на это, однако иногда ожидания не оправдываются. Глубина некоторых ETF не позволяет проводить точный анализ. Ошибка отслеживания помогает оценить эффективность управления фондом. Чем меньше разница между ETF и основным его индексом, тем лучше. Информацию об ошибке отслеживания можно найти на сайте эмитента. Анализ данных охватывает 3-, 5- или 10-летние периоды.

Налоговая эффективность

ЕТФ привлекательны возможностью выбора выгодных систем налогообложения. Такие фонды считают более эффективными, чем взаимные. Оценить налоговую эффективность помогает изучение истории получаемых фондом доходов. Плохим сигналом становится регулярное распределение прибыли. Налог на краткосрочные доходы рассчитывается по более высоким ставкам. Посмотреть историю распределения доходов можно на интернет-странице эмитента. Распределение отмечается как стандартная прибыль.

Стоит ли вкладываться в развивающиеся компании

Среди индексных фондов встречаются такие, которые отражают обстановку на новых рынках. Инвесторам стоит обратить внимание на Vanguard FTSE и iShares MSCI. С учетом названия и сферы деятельности их можно считать идентичными. Однако портфели этих фондов различаются.

Например, iShares MSCI по большей части состоит из акций Samsung. Эта компания не входит в состав Vanguard FTSE. Это связано с тем, что УК iShares считает Южную Корею развивающейся страной ввиду ограничений, касающихся торговлей валют. Эксперты Vanguard так не думают. Они относят Южную Корею к экономически развитым странам.

Примеры анализа ETF

Самыми популярными считаются индексы на золото. В качестве примера стоит рассмотреть анализ нескольких российских ETF:

  1. VTBG от ВТБ. Сотрудничает с американским GLD, взимающим комиссию 0,4% в год. Устанавливается и дополнительная плата в размере 0,5%. Значит, инвестор переплачивает 0,9%. Доходность актива отличается от базовой на 0,38%.
  2. TLGD от Тинькофф. Открылся летом 2020 г. Делать выводы о прибыльности рано. Этот брокер устанавливает более высокие комиссии, чем предыдущий. Базовым инструментом считается американский IAU с комиссией 0,25%. Комиссия брокера равна 0,74%.
  3. FXGD, не владеющий физическими драгоценными металлами. Он использует специальные инструменты — свопы, копирующие изменения котировок золота с минимальной погрешностью. Доходность отстает от базового индекса на 9%.

Анализ помог понять, что при покупке российского ETF на золото инвестор переплачивает 1% в год. Это невыгодно, в сравнении с зарубежными фондами. Если доступ к иностранным активам отсутствует, хорошим вариантом считается FXGD. Он имеет длинную историю, прогнозируемую ошибку слежения.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Загрузка ...
Monest - Журнал про инвестиции