Доходность облигаций

Облигационные купоны являются востребованным инструментом инвесторов, обеспечивающим стабильный рост доходности активов и не имеющим резких изменений стоимости. Вкладчики определяют перед покупкой облигаций, какой процент дохода можно получить с учетом установленной цены, даты продажи, курса валют на дату покупки, ставки купона, стоимости продажи и т.д.

Облигации
Облигации служат надежным инвестиционным инструментом для вложения финансов.

Что такое облигации

Бонды являются разновидностью долговых бумаг, которые подтверждают обязательство выплаты зафиксированной суммы и процента за обращение средствами в указанный срок. Организации получают в распоряжение деньги вкладчиков для совершения финансовых операций и обязуются вернуть их в зафиксированный в договоре период.

Инвесторы могут заработать прибыль в виде процента от размещения денег. Эмитенты предлагают пакеты документов для реализации потенциальным клиентам на биржах. Право выпускать облигации имеют государственные, региональные органы власти и коммерческие предприятия. Вид активов относится к надежным инструментам и является защитной частью портфеля инвестиций клиента.

Потенциальный уровень дохода облигаций ниже акций, однако превышает доходность стандартного банковского депозита.

Какие облигации есть на фондовом рынке

Разновидность ценных документов различается сроками действия, годовыми процентами и т.д. Компании выпускают следующие виды бумаг:

  • с возвратом средств до 1 года;
  • среднесрочные — в течение 1-5 лет;
  • долгосрочные — возвращают за срок от 5 лет.

Облигации выпускают с плавающей либо утвержденной годовой ставкой. Бонды могут быть также необеспеченными, если ответственность за возможные риски несет инвестор, или обеспеченными, с возможностью возврата средств в ситуациях финансового риска.

Документы могут быть следующих разновидностей в зависимости от вида компании-эмитента:

  • еврооблигации;
  • муниципальные;
  • корпоративные;
  • государственные и т.д.
Виды облигаций
Основные виды облигаций.

Муниципальные

Муниципальная разновидность активов оформляется структурами местного самоуправления для использования инвестиций в развитии инфраструктуры города. Средства поступают в местный бюджет и в приоритетном порядке используются для решения задач территориальных образований. Долговые бонды от российских регионов имеют высокую степень надежности, т.к. задолженность может погасить государство. Уровень доходности составляет около 7-12% годовых. Средний купон приносит прибыль в размере около 8% годовых.

ОФЗ

Облигации федерального займа относятся к долговым бондам от государственных структур. ОФЗ выпускает Минфин, на размер годового процента купона влияет деятельность Центробанка. Ставка по ОФЗ выше процента по вкладам в банках. Гособлигации относятся к наиболее надежным документам, т.к. возврат средств гарантируется государством.

Средний размер купона ОФЗ составляет 7,5-9% годовых. Уровень доходности народных ОФЗ немного ниже за счет комиссионных банка агента (на 1,5-2% годовых). Разновидность облигаций отличается высокой защитой от неблагоприятных ситуаций на финансовом рынке.

Еврооблигации

Еврооблигации являются востребованным инструментом для привлечения средств компаниями в долларах либо евро. Бонды выпускаются иностранными предприятиями либо их дочерними отделениями. Иностранные облигации применяются инвесторами в качестве замены вкладов в валюте. Доходность купонов составляет около 4-6% при размещении средств в долларах и 3% годовых для еврооблигаций в евро. Ставка по виду бондов выше показателя для банковского депозита в валюте.

Еврооблигации
Понятие и характеристика еврооблигаций.

Корпоративные

Разновидность активов используется коммерческими предприятиями (средними, крупными) для привлечения денежных средств. Корпоративные облигации рассчитаны на привлечение вкладов от частных инвесторов. Вид активов имеет разные годовые проценты (в пределах 4-12%). При подборе специалисты рекомендуют учитывать надежность и возможные риски компании-эмитента. Бонды со ставкой 14% годовых признают высокодоходными, однако имеющими повышенные риски для инвесторов.

Как облигации приносят доход

Бонды приносят доход следующими способами:

  1. Ростом котировок — облигации имеют номинал, указывающий сумму средств для возврата эмитентами при погашении. Стандартная стоимость документа при покупке составляет 1000 руб., однако на фондовом рынке котировки будут изменяться. При повышении цены бонда рекомендуется совершать выгодные сделки по продаже, не ожидая даты погашения облигации.
  2. Стабильной выплатой в размере процента от номинала по купонам. Эмитент платит процент за размещение средств. Размер выплаты может быть постоянным либо изменяющимся в соответствии с ситуацией на рынке. Купоны являются основным источником доходности разновидности ценных документов и начисляют ежедневно, выплаты производят поквартально, 1 раз в полгода либо год. При продаже облигации начисленные купоны сохраняются для следующего владельца.
  3. Возвратом номинала — собственник бондов получает его при погашении. Повышенный доход получают клиенты, которые приобрели облигацию с дисконтом.

От чего еще зависит прибыль

На прибыль от приобретения активов влияют следующие действия инвестора:

  • выгодное приобретение пакета;
  • период хранения;
  • момент продажи;
  • приобретение на купоны новых бондов либо снятие купонного дохода.
Прибыль от облигаций
Факторы, определяющие доходность облигаций.

Виды доходности по облигациям

Востребованы следующие разновидности доходности:

  • дисконтная;
  • купонная;
  • текущая;
  • эффективная;
  • простая;
  • номинальная.

Дисконтная

Облигации дисконтные являются бескупонными. Доход владельцы получают в виде дисконта (уценки стоимости номинальной при приобретении). Реализуется разновидность бондов на вторичном рынке. По данным облигациям купоны не выплачивают. Рыночная стоимость бумаги повышается к моменту погашения. В перечне дисконтных облигаций, например, ГКО, БОБР, действующие в России.

Купонная

Доходность купонная показывает процент от номинала документа, который эмитент будет выплачивать в год. Прибыль в виде годового процента компания-эмитент выплатит за использование заемных денежных средств инвесторов.

Доходность начисляется каждый день. Купонная доходность может быть полной или текущей.

Величина доходности зависит от периода облигационного займа, надежности компании-эмитента. При зафиксированном годовом проценте купонная доходность стабильная, легко рассчитывается и не изменяется в течение срока обращения бонда. Наиболее надежны государственные предприятия-эмитенты.

Текущая

Доходность текущая отличается более высокой точностью расчета и учитывает ставку купонную, стоимость покупки облигации на рынке (с НКД). Расчет текущей доходности бонда необходим при приобретении на небольшой срок (до 6 месяцев) и планировании продажи документов до зафиксированного погашения.

Текущая доходность
Пример расчета текущей доходности облигаций.

При разделении текущей доходности на количество дней в году и суток хранения средств можно получить достоверную сумму возможной прибыли инвестора.

Эффективная

Эффективная доходность отражает прибыль собственника активов в виде облигаций полностью (с учетом реинвестирования купонов). При расчете показателя учитывается степень рентабельности инвестиций.

Показатель состоит из следующих частей:

  • номинала;
  • средств, полученных от выплаченных купонов за год;
  • числа лет до погашения облигации;
  • рыночной стоимости.

Возможен автоматический расчет эффективной доходности с помощью специального калькулятора онлайн на портале Московской биржи. В поисковую графу вносят наименование облигации, затем выбирают расчет доходности, в поле вводят стоимость бонда.

Простая

При расчете простой доходности учитывают купонный доход, цену приобретения, планируемую стоимость погашения облигации. Определение простой доходности необходимо при планируемом длительном хранении бондов и выведении купонного дохода для трат на собственные цели. Вид доходности указывает для инвестора отдачу за вложенные деньги без учета реинвестирования купонов.

Номинальная

Разновидность доходности отражает процент суммарной ежегодной прибыли, которую получают от документа в виде купонных перечислений в соотношении с номинальной ценой. Показатель помогает оценить ежегодную сумму дохода инвестора в виде процента по активам в виде бондов.

Как подсчитать доходность облигаций

Для расчета доходности потребуются следующие характеристики активов:

  • купонный процент;
  • стоимость приобретения;
  • номинальная цена;
  • курс на рынке на дату покупки документа;
  • дата продажи либо погашения;
  • стоимость продажи и т.д.

Для разных видов доходности разработаны специальные формулы.

Оперативно провести расчеты можно с помощью онлайн-калькулятора, где в блоки вводятся данные о сумме купонов, сроке размещения и т.д.

Где можно посмотреть

Перед приобретением активов специалисты рекомендуют сравнивать доходность бондов на специализированных интернет-ресурсах. В перечне востребованных порталов, посвященных получению прибыли за счет ценной документации:

  1. Rusbonds.ru — на сайте можно с помощью поисковой системы найти требуемую облигацию. Затем клиент переходит на страницу с информацией о бонде, во вкладке «Доходность» указаны рассчитанные разные виды получения прибыли (простая, эффективная и т.д.), предлагаются построенные графики изменения цен и прибыли.
  2. «ФИНАМ» — на брокерском сайте можно проверить доходность бондов по итогам торгов на финансовом рынке. Для получения информации рекомендуется отсортировать облигации по уровню прибыльности.
  3. QUIK — в торговом терминале необходимо настроить таблицу с облигациями, дополнить колонки данными по ликвидности, объемам торгов.
Сайты для проверки доходности
Интернет-ресурсы, на которых можно сравнить доходность облигаций.

Советы и рекомендации

При выборе облигаций учитывают следующие характеристики:

  1. Валюту — клиент определяет, в какой валюте приоритетно получение дохода.
  2. Размер купона — показатель должен превышать размер банковских депозитов и при этом быть в пределах среднерыночного. Большой процент купонного дохода может указывать на высокие риски использования документа на рынке.
  3. Срок погашения бумаги — при большом сроке возврата денежных средств стоимость облигации может отличаться от номинальной (снижаться либо повышаться). Величину изменения стоимости инвесторы учитывают при планировании возврата денег раньше срока завершения действия бонда.
  4. Ликвидность — показатель указывает на возможность приобретения либо продажи облигации в любое время по стандартной стоимости на рынке.

Дополнительная информация

Облигации относятся к надежным инструментам инвестирования, однако имеют некоторые риски. Перед приобретением корпоративных либо государственных бондов клиентам рекомендуется ознакомиться со следующими нюансами обращения активов:

  1. Процентная ставка — может быть динамической либо зафиксированной в договоре с покупателем. Уровень доходности по вкладам регулярно пересчитывается, поэтому инвесторы покупают бонды, имеющие наибольшую прибыль. При увеличении годового процента облигации реализуют на рынке. Финансовые сделки влияют на рыночную цену облигаций.
  2. Отзыв актива — компания-эмитент может раньше срока прервать действие соглашения с клиентом и вернуть заемные денежные средства. Инвестор сможет получить только номинальную цену документа и небольшую прибыль.
  3. Инфляция — показатель влияет на облигации с длительным сроком действия. Высокодоходные активы могут стать убыточными при резком возрастании уровня инфляции, увеличении показателя прожиточного минимума. Понизится уровень дохода инвестора, цена облигаций на рынке уменьшится.

Компании и государственные структуры в качестве эмитентов не смогут полностью гарантировать безопасность обращения бондов из-за возможного дефолта. При кризисе в государстве либо банкротстве предприятия документы могут потерять указанную стоимость. Прибыльность ценных бумаг и простое использование их в финансовых операциях возможны только при стабильном финансовом положении в стране.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Добавить комментарий

Monest - Журнал про инвестиции