Сравнение ИИС и ПИФов: что лучше для получения стабильного дохода

Начинающие инвесторы сталкиваются с выбором финансового продукта, который будет приносить пассивный доход. Самыми популярными инструментами являются индивидуальные инвестиционные счета и паевые фонды. Но что лучше – ИИС или ПИФ – зависит от возможностей и целей инвестора.

Описание инструментов

ПИФы и ИИС – основные способы низкорискового вложения средств. ПИФы появились в России в ноябре 1996 г., т.е. 25 лет назад, пережили кризис 1998 г. и остаются популярными до сих пор. Индивидуальные счета начали использоваться с 1 января 2015 г. Целью нововведения была популяризация среди населения долгосрочного инвестирования в ценные бумаги.

ПИФы

ПИФ – это способ вложения средств в инструменты финансового рынка с целью получения прибыли. Покупая пай, инвестор получает десятки или сотни активов. Это могут быть акции компаний, корпоративные и облигации государственного займа.

ИИС

ИИС – счет для самостоятельной торговли на бирже, для которого предусмотрен льготный режим налогообложения. ИИС позволяет покупать и продавать ценные бумаги. Особенностью инструмента является получение прибыли в виде вычета с суммы взноса или будущего дохода вне зависимости от того, насколько правильным был выбор объекта инвестирования.

На чем основан заработок

ПИФы позволяют получать прибыль на росте тех биржевых активов, которые входят в портфель. Инвестор, который приобрел один или несколько паев, через время продаст активы по другой цене. Котировки могут пойти как вверх, так и вниз.

На ИИС можно зарабатывать двумя способами:

1. Налоговый вычет. Если инвестор платит НДФЛ и пополняет счет на сумму от 400 тыс. руб. ежегодно, то может получить до 52 тыс. руб. в год. Другой вариант: освобождение прибыли от НДФЛ в 13%. Этот тип вычета выгодно использовать, если выбранная стратегия приносит более 52 тыс. руб. в год.
2. Торговля на рынке. Для владельцев ИИС доступны акции, депозитарные расписки, которые обращаются на Московской и Санкт-Петербургской биржах. Инвестор может самостоятельно выбирать активы, в которые хочет инвестировать свободные средства, и стратегию.

Основные отличия ПИФ и ИИС

ИИС – это счет, который дает возможность получить вычет по НДФЛ, а паевый фонд – инструмент, приобретаемый инвестором на условиях доверительного управления.

Способы вложения средств отличаются размером минимальных вложений, комиссиями, ограничениями по выводу средств и др.

Финансовые ограничения

Минимальная сумма пополнения ИИС не установлена законодательством. Но брокерами этот вопрос решается по-разному. Например, «Сбербанк», БКС, «Промсвязьбанк», ВТБ 24 не устанавливают ограничений на минимальный размер взноса. А ИИС в «Открытие Брокер» получится пополнить минимум на 5 тыс. руб., «КИТ Финанс» – 10 тыс. руб.

Инвестор может внести на свой счет любую сумму (свыше минимальной, если брокером установлены ограничения) или оформить ИИС, но не пополнять его. В последнем случае договор продолжит действовать.

Цена пая стартует от 1 тыс. руб. Стоимость доли в ПИФе рассчитывается как стоимость чистых активов фонда (СЧА), разделенная на количество паев, указанное в реестре их владельцев. Текущая цена может быть как ниже, так и выше той стоимости, по которой паи приобретались инвестором.

Выбор налогового вычета

Частные лица обязаны уплачивать налог в размере 13% со своих доходов. Но для инвесторов действует льготный налоговый режим, который делает вложения более выгодными и защищает рынок от оттока капитала.

Владельцы ИИС могут выбрать тип вычета:

1. А: 13% от взносов, но максимум 52 тыс. руб. ежегодно. Вычет можно получить по итогам первого года владения ИИС, но для этого нужно платить НДФЛ.
2. В: освобождение от уплаты НДФЛ полученной прибыли (разницы между итоговой суммой и суммой всех пополнений). Этот вычет можно получить при закрытии счета и не ранее чем через 3 года владения ИИС.

Вычет типа А подходит тем, кто планирует ежегодно увеличивать сумму инвестиций и имеет доход, облагаемый НДФЛ. Вычет типа В лучше выбрать инвесторам, которые:

• имеют опыт работы на финансовых рынках и/или планируют зарабатывать на них более 52 тыс. руб. в год;
• вернули весь НДФЛ с помощью других вычетов;
• не имеют прибыли, облагаемой НДФЛ.

Для владельцев паев в открытых ПИФах, которыми управляют российские компании, тоже предусмотрены налоговые льготы. Чтобы воспользоваться вычетом, нужно владеть инвестиционными активами не менее 3 лет.

Максимальная прибыль, которая подлежит освобождению от НДФЛ, – 3 млн руб. в год.

Вид дохода

Владельцы ИИС получают доход в виде дивидендов от приобретенных акций, погашенных облигационных купонов, а также при продаже активов. Чтобы вывести средства, нужно заплатить комиссию или закрыть ИИС. В последнем случае необходимо вернуть полученный налоговый вычет, если ИИС закрыт до истечения 3 лет с момента оформления договора с брокером.

В открытых ПИФах выплата промежуточной прибыли не предусмотрена. Дивиденды автоматически реинвестируются, за счет чего растет стоимость пая. Инвестор получает доход (или несет убытки) только при погашении долей в ПИФе. Тем, кто заинтересован в регулярном получении прибыли, можно порекомендовать периодически проводить частичное погашение паев.

Размер комиссий

При владении ИИС инвестор несет меньшие расходы по сравнению с издержками при покупке паев в ПИФе. Размер комиссий устанавливается брокером. Основные затраты связаны с операциями на рынке. Комиссия за сделки составляет от 0,01 до 0,05%. За внесение средств на счет проценты не удерживаются, но небольшие комиссии есть за вывод на карту.

Инвестируя в ПИФы, необходимо платить сразу несколько видов комиссий: при приобретении пая, его продаже, во время владения долями в портфеле (за доверительное управление). Расходы зависят от суммы и срока инвестиций: чем они больше, тем меньше издержек. Плата за управление зависит от стратегии фонда. Здесь работает правило: чем агрессивнее стратегия управления (и чем выше потенциальный доход), тем больше комиссия.

Допустимая валюта

Пополнять ИИС можно только в рублях. Внесение средств в долларах, евро, франках и других зарубежных валютах разрешено только на брокерские счета. На ИИС можно покупать не только акции, облигации, но и валюту. Заработок на изменении курса валют не самый надежный вариант, поэтому лучше выбрать вычет типа А и ежегодно запрашивать возврат на сумму пополнения.

Прирост от стоимости паев рассчитывается в рублях. Возможность приобретения долей в открытом ПИФе за валюту не предусмотрена законодательством, но стала доступной с запуском биржевых фондов. В качестве инструмента коллективных инвестиций с получением прибыли в иностранной валюте можно выбрать ETF.

Получение

Для вывода денег с ИИС необходимо продать активы и написать заявление, указать в нем реквизиты банковского или брокерского счета. Частичное снятие средств недоступно. Долю в ПИФе (одну или несколько – по выбору инвестора) можно продать в любой день. Технически процедура простая: необходимо сформировать заявку на погашение и подождать, пока поступят средства.

Что статистически популярнее – ПИФ или ИИС

Согласно статистике Московской биржи, каждый квартал открывается 400–450 тыс. ИИС. По итогам первого квартала, их количество превысило 3,85 млн. Число россиян, получивших вычет по взносам на ИИС, в 2020 г. достигло почти 166 тыс. человек. Ранее от ЦБ РФ поступала информация, что возможность предоставления налогового вычета первого типа может быть ограничена, когда количество ИИС превысит 6 млн.

В России действуют более 500 фондов доверительного управления. Объем вложений инвесторов, не обладающих статусом квалифицированных, в ПИФы к концу 2021 г. может превысить 2 трлн руб. Динамика СЧА, которая отражает размер инвестиций россиян, составит около 75% с начала года.

В ПИФы регулярно вкладывают деньги десятки тысяч новых инвесторов, которые не готовы к самостоятельному анализу и выбору ценных бумаг.

Преимущества и недостатки паевого фонда

ПИФы – удобный инструмент для инвестирования. Основные преимущества паевых инвестиционных фондов:

1. 

   Небольшой входной порог для инвестирования. За 1–5 тыс. руб. можно приобрести десятки и сотни тысяч акций в свой портфель.

2. Отсутствие необходимости контролировать средства. ПИФы управляются командой профессионалов, каждый из которых имеет профильное образование и опыт работы на финансовых рынках.
3. Высокая ликвидность. Это значит, что активы можно быстро продать по справедливой цене.
4. Прозрачная инфраструктура. Средства пайщиков отделены от активов управляющей компании и хранятся в специализированном депозитарии. Инвесторы получают открытую информацию о структуре ПИФа, динамике СЧА и стоимости пая.
5. Контроль со стороны государства. Деятельность ПИФов регулируется службой Банка России по финансовым рынкам.
6. Большой выбор инвестиционных инструментов с разным уровнем риска и доходности. Можно выбрать тот фонд, который максимально соответствует финансовым возможностям, целям инвестора.
7. Отсутствие налогообложения текущих операций ПИФа. Для инвесторов предусмотрен льготный режимм.

Недостатки инвестирования в ПИФы:

1. Более высокий риск по сравнению с инструментами с фиксированной доходностью: депозитами, высокорейтинговыми облигациями.
2. Инвестиции на финансовом рынке всегда связаны с риском. Чем выше размер ожидаемой прибыли, тем больше риски.
3. Высокие издержки. Со средств инвестора оплачиваются не только стоимость пая, но и надбавка, скидка за вход и выход, комиссия за управление.

Плюсы и минусы инвестиционного счета

Основные преимущества ИИС и отличия от стандартного брокерского счета:

1. Возможность получить налоговый вычет.
2. Неограниченный срок действия.
3. Быстрый выход на фондовый рынок с относительно невысокими первоначальными вложениями.
4. Более высокая доходность по сравнению с банковским вкладом, максимально возможная прибыль не ограничена, как и в случае с ПИФом.
5. Большой выбор инструментов инвестирования.

Недостатки и ограничения инвестирования в ИИС:

1. Можно открыть только один инвестиционный счет. При этом разрешается переносить ИИС из одной компании в другую.
2. ИИС нельзя закрывать в течение 3 лет. В противном случае утрачивается право на налоговый вычет. Уже полученные деньги нужно вернуть, причем вместе с уплатой пени (1/300 ставки ЦБ за каждый день пользования возвращенным налогом).
3. Пополнение доступно только в рублях. Вносить валюту нельзя, но ее можно купить, сначала пополнив ИИС в рублях.
4. Максимальная сумма пополнения ограничена 1 млн руб. в год. Чтобы инвестировать больше, стоит открыть в дополнение к ИИС стандартный брокерский счет.
5. Нельзя полностью или частично выводить деньги без закрытия договора с брокером или банком.

Получится ли иметь ПИФ и ИИС одновременно

На законодательном уровне нет ограничений – можно приобрести паи одного или нескольких ПИФов, открыть ИИС и инвестировать в акции, облигации, валютные активы и другие доступные инструменты.

Выводы: что же выбрать

Выбор между ИИС и ПИФами условный. Конечный объект инвестирования – акции или облигации. Стратегии аналогичны, отличается только способ вложения средств. Можно купить паи индексных фондов (ETF) через ИИС или открыть счет у управляющей компании и приобрести ПИФы. Наилучший вариант для инвестора – не выбирать, а сочетать преимущества коллективных инвестиций и ИИС.